期市新贵短纤持续走高 火爆背后的推动力是什么-第2页

徽商期货表示：节后各聚酯产业链产品价格反弹的动力主要来自需求的拉动，国庆节前后终端订单突然大幅增加，带动聚酯产销快速放量，各聚酯产品现货价格迅速反弹。pta 供应端10月份检修计划也较多，支撑逐步显现；乙二醇供应端到港量也有所下滑，在需求端拉动下价格就有所走强；而涤纶短纤库存进入10月后下降明显，加上需求端利好氛围影响，上市首日就涨停，上涨趋势已持续一周，目前05合约已涨至6300元/吨以上。

瑞达期货：首先，从今年短纤开工率数据可以看出，短纤装置在四月份就已经基本恢复正常运行，目前开工率更是超过往年同期水平。但从库存数据来看，自五月起行业平均库存整体保持在5-10天左右，相较于聚酯产业链内的其他产品，这样的库存天数保持在一个较为健康的状态。短纤期货上市后，市场交投愈加热烈，短纤产销保持在超售状态，近五个交易日产销率均超过150%。据隆众资讯统计，14日厂家库存天数更是下降至-7.09天，部分厂家出现欠货的现象。其次，从短纤的原料乙二醇及pta来看，二者均存在远月升水现象，按照成本公式计算，短纤的原料升水约150元/吨，也给短纤上涨带来一定动力。

短纤期货周五收盘较挂牌价高1054元，较华东现货升水逾500元，远月给出如此高升水理由是什么，按盘面加工费估算合理吗？

中银国际期货能化研究员认为，短纤期货的远月升水考虑两个方面因素的影响。其一是原材料价格远月升水，因此在计算短纤远月价格估值时使用远月的pta及MEG价格，自然就已经包含了对近月的升水。其二是因为市场对未来经济持续复苏的预期，认为到明年5月左右，下游需求可能将会有进一步的回暖和增长。