旺季行情将结束 菜籽粕期货价格仍存下跌空间

近期国内菜籽粕价格滞涨回落，截至9月28日，国产菜籽粕报价在2320元/吨一线，周度跌50-60元/吨，同时欧美新冠疫情人数快速增加，二次爆发担忧令全球股市重挫，拖累大宗商品行情，且美国新豆集中上市压力显现，中国持续采购大豆，大豆到港量依旧不小，油厂压榨量不断创历史新高，打压粕价，预计短线菜籽粕期货价格仍存下跌空间。

一、中加关系紧张，菜籽进口不畅

据数据显示，截止9月25日当周，国内沿海进口菜籽总库存小幅增加至39.4万吨，较前一周的39.3万吨增加0.1万吨，增幅0.25%，较去年同期的13.3万吨，增幅196.24%。其中两广及福建地区菜籽库存小幅增加至39.4万吨，较前一周39.3万吨增幅0.25%，较去年同期10.3万吨增幅282.5%。中加关系紧张导致菜籽进口不畅，但陆续还有一些加籽船到港，不过集中在少数几家民营油厂和外资油厂。预计需要中加紧张关系缓解后，国内企业才会大量买入新的加籽船，目前只有少数民营企业及个别外资还有菜籽到港。

二、原料不足，压榨量总体偏低

截止9月25日当周，沿海油厂开机率小幅回落，全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量下降至6.26万吨，较前一周6.36万吨减少0.1万吨，降幅1.57%，当周菜籽压榨开机率（产能利用率）12.49%，前一周开机率在12.69%，其中：国产菜籽开机率较前一周持稳在0.21%；沿海地区进口菜籽加工厂开机率在30.02%，前一周开机率在30.51%。预计下周及下下周压榨量将继续稳定在6.35万吨。因原料不足，压榨量总体仍处较低水平。

截至9月25日当周，菜籽油厂开机率小幅回落，导致两广及福建地区菜粕库存下降至1000吨，较前一周2000吨减少1000吨，降幅50%，货源十分紧张，较去年同期各油厂的菜籽粕库存32000吨降幅高达96.88%。由于菜籽粕期现价格下跌，部分买家逢低补库，尤其远期基差成交放量，成交有所好转，当周菜粕成交40000吨，前一周无成交量。