白糖期货价格受冲击 跌落5100附近寻支撑

近日国内白糖价格连续走低，郑商所白糖期货主力合约再次回到5100元附近寻找支撑，产区现货报价也较前期高位回落了近百元。

国庆长假将至，现货销售旺季结束，且近来外糖及糖浆进口增加，国内内蒙古、新疆等地糖厂陆续开榨，这些都对糖价构成压力。不过，白糖期货价格继续低于制糖成本，基差也处于较高水平，预计白糖期货下行空间应该有限。

打开APP，查看更多高清行情》

一、国内销售旺季结束

受消费习惯的影响，国内食糖销售存在1、8月两个高峰期，分别对应着春节、中秋等重要节日。1月份销售高峰期也是新糖上市高峰，糖厂库存处于积累期，市场供应相当充足。不过，8月份时处于榨季末期，糖厂剩余库存有限，新糖还要过两、三个月才会成规模上市，此时销量增长对糖价的提振作用更加明显。

现在已是9月底，节日备货拉动需求增长的时期基本结束，随着新榨季的开始，陈糖销售价格会适当下调。10月份迎来销售淡季，陈糖结转库存以及新糖产量预期会成为市场关注的主要题材。前五年9月份食糖平均销量为85万吨，仅2018年达到90万吨以上。今年中秋、国庆假期是战胜疫情之后的首个长假，人们出行、聚会的热情很高，而且各地学校也迎来真正意义上的开学，食糖消费有望较往年同期增加。若今年9月份食糖销量为95万吨，那么本年度期末库存会达到44万吨左右，低于前三年的同期的平均水平。若9月销量达到110万吨（历史峰值是2014年的116万吨），那么期末库存将降至29万吨，是2007年以来的最低水平。但是，如果销售数据不及预期，则糖价将受到较大的库存压力。