8月28日,国债期货震荡收跌,截至下午收盘,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.04%,2年期主力合约跌0.02%。
8月28日,国债期货震荡收跌,截至下午收盘,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.04%,2年期主力合约跌0.02%。
今日净回笼1000亿元,本周净投放500亿元
今日央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2020年8月28日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.2%,与此前相同。由于今日有1500亿元逆回购到期,央行此举实现净回笼1000亿元。
本周央行共计开展8100亿元逆回购操作,同期有6100亿元逆回购和1500亿元MLF到期。从全口径看,本周央行公开市场操作实现净投放500亿元。
近期市场对于资金面压力的担忧有所增加。随着国债、国开债利率向上突破关键点位,情绪的扰动加剧了债市下跌的幅度。根据我们对9月资金面主要影响因素的预测,流动性将随着财政资金的释放逐渐放松,资金利率中枢或将边际下降。短期可以关注流动性偏紧的预期证伪后超跌反弹的机会,维持10年国债到期收益率中性区间2.8%~3.0%的判断。
通过参考8月国债发行规律来大致估计,9月国债的净融资额约为2500亿元左右。9月份已经公布的前两期附息国债发行规模均为700亿元,比去年同期对应的两笔各增加了200亿元。压力较大的假设下,与去年对应的每一笔都增加200亿元。再加上9月比去年同期多发的一期30年期国债和贴现国债、储蓄国债的增量,9月国债发行量或在6000亿左右,净融资额估计在2500亿元左右。
新增专项债净融资规模可能在5000亿左右,新增一般债余量较少。全年地方政府的新增专项债额度为3.75万亿,1-8月的新增专项债约为2.9万亿,考虑到财政部要求尽量在10月底前发完,那么9月和10月将总共发行8500亿新增专项债,9月可能会略多于10月,预计可能在4500亿-5000亿。1-8月的新增一般债估计在8700亿左右,后续的剩余额度约为1100亿。初步估计9月一般债的净融资在300亿左右。
国盛宏观:利润加速修复 趋势有望延续
虽然近期企业利润增速较快有投资收益高增等短期因素的作用,但在经济温和复苏,价格持续修复,政策效果显现的支持下,未来一段时期企业利润的修复仍是大趋势。下半年资产价格面临的宏观情形是:经济复苏向上但斜率受制约(利好盈利修复)+宽松未转向但流动性边际收紧(推动利率上行)+通缩但PPI触底上行(基建地产链的周期品价格)+改革提速但更注重资本市场健康运行(提振市场风险偏好)。受制于疫情反复、全球经济衰退、中美冲突等不确定因素,下半年稳增长、稳就业压力仍大,政策转向言之尚早,但将边际收紧,降准降息可能性小了很多。
温馨提示:黄金期货“惊魂一跳”承压收跌,沪胶期价节节攀高,强势能否持续?具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
下一篇> 资金面压力或将缓解 国债期货小幅收跌
相关推荐
- 资金面压力或将缓解 国债期货小幅收跌
- 9月1日,国债期货小幅收跌,截至下午收盘,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.01%。
- 国债期货 国债期货 期货 国债 0
- 全线高开跳水 国债期货续刷年内新低
- 8月26日,国债期货全线高开,尾盘突然跳水。截至下午收盘,10年期主力合约跌0.21%,5年期主力合约跌0.20%,2年期主力合约跌0.06%。截至下午15:15,10年期国债活跃券200006收益率上行报3.0600%。10年期主力合约续刷自2019年12月20日以来新低。
- 国债期货 国债期货 做多 0
- 央行再开展3000亿逆回购 国债期货再度回落
- 由于利率债供给压力较大以及银行体系超储率偏低,银行体系资金面仍旧偏紧。受此影响,国债期货再度回落至前低附近。近期市场关注的焦点一方面是中美谈判,另一方面是资金面偏紧的局面何时能够好转
- 国债期货 国债期货 0
- 市场利率稳中有升 国债期货弱势难改
- 由于上半年新增人民币贷款大幅高于往年,市场货币需求有透支的嫌疑,因此后续货币需求稳中有升概率较大。在这种情况下,后期市场利率或保持缓慢回升的态势,对于国债的压制难以改变。
- 国债期货 国债期货 期货 0