连创新高后 沪铜期货面临高位震荡

进入5月后，为缓解经济下行压力，欧美多国逐步解除封锁措施，推进复产复工范围。对于铜而言，中国、欧洲、美国合计约占到全球铜消费量的70%，这也是复工后铜行情走势偏强的主要原因之一。而随着中国经济加快复苏,国内铜价连创新高，截至7月29日，沪铜期货主力合约2009合约收于51880元，日涨幅0.35%，自3月低点以来反弹幅度接近45%。

目前国内外复产复工力度逐步加大,美元持续贬值进一步刺激铜价回升。国内铜精矿供应依然偏紧,精炼铜产量增长有限。而国内铜消费逐步回升，库存处于低位，依然是支持国内铜价走强的主要因素。但由于短期累计升幅过高过快，目前已处于高价区，随着进口铜数量逐步回升，国内铜价面临高位震荡的可能性较大。

一、全球复工比例逐步增多

尽管全球疫情并未得到有效的控制，但各国为拯救经济复工比例逐步增多，并取得了一定的成效。

在美国经济重启后，经济已出现了反弹的积极信号。6月份的经济数据显示，不仅6月份美国非农就业数据较好，非制造业PMI也是大幅回升至57.1。这也显示美国经济重启后正在吸纳非农就业人数,美国经济正在恢复。

欧洲的新冠肺炎疫情在得到逐步控制后，许多国家开始全面解封，开放边界复工复产。

目前来看你，包括疫情已得到明显控制的亚洲各国，以及疫情趋于稳定的欧洲各国，抑或是疫情没有得到控制的美国，都在采取措施复工复产。所以下半年全球经济应该不会出现比上半年更坏的情况。