国内需求有回落风险 下半年铝价上方存在压力

7月13日，国内铝锭市场均价15343.33元/吨，年内现货铝价首次突破15000元/吨，而就在两周前，国内铝价刚刚突破万四一线，库存的持续下降意味着市场需求的紧俏。那么下半年，处于铝行业末端的房地产基建行业和汽车行业将有怎样的预期？

房地产基建行业

2020年上半年，我国房地产市场在经历了1月和2月的剧烈下降后，持续保持平稳恢复态势，总体上，市场恢复基本符合预期。

受疫情冲击影响，1-2月份，除房价外，房地产相关各项指标均呈大幅下降。其中，商品房销售面积同比增长-39.9%，新开工面积同比增长-44.9%，开发投资同比增长-16.3%，商品房价格同比增长3.3%，增幅明显低于去年同期。

此后楼市总体保持边际递减式稳步恢复，铝建筑型材需求快速恢复。因此在房地产和基建板块，政策的扶持和前期工程项目的完结将有利于铝建筑型材的需求恢复。

整体来看，上半年房地产市场经历了过山车式的行情，目前较为平稳，但进入7月，建筑市场也步入了传统淡季，螺纹库存降速放缓，甚至出现小幅回升，需注意7-8月市场淡季对铝消费的影响。

汽车行业

日前，中汽协发布月度汽车产销数据显示，6月我国汽车产销分别实现232.5万辆和219.4万辆，同比增长22.5%和11.6%。

这得益于国内疫情的有效控制以及各地方政府推出购置补贴、汽车下乡、限购城市放宽指标等促消费政策，二季度汽车产销累计降幅继续收窄。

2020年上半年，汽车产销量分别为1011.2万辆和1025.7万辆，同比下降16.8%和16.9%。

2020年下半年，汽车行业将面临较大的压力，月销量同比正增长的态势恐难延续。

“二季度车市回升，是由于1-3月被抑制的消费能力逐步释放。三季度走势大概会与去年同期持平。而去年四季度基数较高，今年同期则可能小幅负增长。”中汽协副总工程师许海东分析。

根据上半年的累计产销量来看，国内的汽车市场总体正在回暖，产销量增幅逐渐明显，并且好于对上半年累计产销量下滑的预期，但是由于海外疫情未得到有效的控制，国内依赖国外和出口的车企会继续受到限制，阻碍增长动力，所以市场需要对国内下半年汽车产销量增长情况保持谨慎乐观的态度，考虑到下半年是汽车产销旺季，用铝量可达到730-750万吨。

总结上述，目前国内铝需求的恢复情况及各项数据较好，但主要集中于房地产基建方面，涉及出口等方面的工业型材表现较弱，下半年铝价上方存在压力，因国内需求有回落风险，故后续需重点关注末端市场的变动。

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