消费需求整体有所恢复 燃料油期货延续区间震荡

周二夜间，受油价走强影响，上海高硫燃料油期货和低硫燃料油期货双双上行，FU2009合约和LU2101合约分别上涨1.06%和0.44%。根据新加坡MPA发布的6月船用油数据，6月新加坡地区船加油数量为382.9万吨，环比下降2.4%，同比下降2.3%，分油品来看，高硫消费占比上升至20%以上，低硫燃料油消费也增长至71%，低硫柴油消费占比受到高硫和低硫燃料油挤压而下滑。

鉴于燃油整体消费需求受疫情和贸易局势影响而呈现悲观以及低硫燃油供应增量较多的事实，多沥青2012和空低硫燃油2101的头寸继续持有。

昨日前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量增加，集中度增强；空头分散增仓为主，持仓量大增，集中度增强。欧佩克官员称沙特牵头原油生产国正推动从8月开始增加石油产量，加之市场对疫情二次爆发担忧情绪加重，美原油再度累库，原油行情承压。新加坡380贴水由负转正，高硫燃料油需求有所恢复，但受原油因素影响，短线或延续区间震荡波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

市场消息：

欧佩克官员：沙特牵头的原油生产国正推动从8月开始增加石油产量。6月M2货币供应同比增长符合预期，新增人民币贷款及社会融资规模增量高于预期。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。欧佩克：预计2020年全球原油需求增速为-907万桶/日，在下半年燃料需求仍将承压。

EIA下调今明两年美国原油产量预期，显著上调今年油价预期。7月3日FU仓储费由1.4调整至3元/吨/天。央行称下半年稳健的货币政策要更加灵活适度。美联储高官称如美国经济好转，将撤出部分为应对新冠疫情推出的刺激措施。美国6月政府预算赤字达到8641亿美元，创历史单月最大。美单日新增超5.8万，巴西超2.2万，印度再超2.8万，加州要求各县关闭室内活动。

欧佩克减产增强油价低位支撑，原油需求逐步回升但增速放缓。沙特夏季燃油发电需求、印度炼厂燃料油进料需求增加，当周新加坡380由远月升水近月转向贴水近月，燃料油需求逐步启动。欧佩克有放松减产计划加之疫情反复，为经济复苏带来不确定性风险，原油行情高价面临压力。原油需求最差阶段已过，下半年经济活动逐渐恢复，绝对高位库存或逐渐去库，但考虑到全球疫情现状及中美关系不确定性，原油恢复至疫情前的高位仍需较长时间。

操作上参考：行情超跌至低价区可考虑做多，短线冲高关键压力位附近可做空对冲。

燃油2009近期或延续区间震荡，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。短线操作：持多10%资金仓位，跌破1685平仓，若行情下探1640-1670区企稳可考虑试多，若行情上冲1720-1750区承压可考虑平多减多。波段操作：平仓观望，若行情下探1630-1660区企稳可考虑试多，若行情上冲1750-1780区承压可考虑平多试空。短线关键位：1680、1710。

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