涨势如此凌厉 液化气期货背后有何故事

15日，液化气期货盘中触及3900元，较上市初最低点2318涨幅68%。永安期货多头持仓7423手，但海通期货净多头头寸5223手位居榜首。什么因素促使LPG大涨？还会涨吗？

LPG期货自3月30日上市以来，较2600累计涨幅50%，截至目前，LPG主力2011合约涨2.09%，报3900元。

据14日盘后数据显示，永安期货7423手(空单3558手)位居多头榜首，海通期货6366手居榜二(空单1133手)。数据可知，海通期货净多头头寸5233手，为LPG期货净多头头寸最大席位。

为何液化气涨势如此凌厉？背后有何故事？

国投安信期货认为，国内现货走出淡季最低谷，供给端收缩带来旺季预期的初步兑现，盘面受此鼓舞突破前期3650元/吨的区间顶部，再度把升水拉升至前期1000元/吨左右价位。当前供给端收缩预期仍在释放，但淡季需求并未显著改观，同时国际市场和原油进入盘整期，难以对旺季预期提供进一步助力，盘面在大幅拉涨后震荡中枢上移，继续上冲受阻较强。当前不宜追多，盘面回调后择机多单布局。

瑞达期货指出，全球单日新增病例数创纪录引发需求担忧，OPEC+自8月起或放宽产量限制，国际原油期价震荡回落；亚洲液化石油气市场上涨；华东液化气市场稳中上涨，进口气逐步推涨，部分主营炼厂调涨；华南市场价格稳中有跌，码头成交有所优惠，主营单位持稳，下游观望情绪渐浓，购销氛围转弱；进口到船计划较少，华南库存压力可控支撑现货，现货市场回升后趋于震荡。技术上，PG2011合约缩量上涨，期价测试3900一线压力，下回测5日均线支撑，短期液化气期价呈现强势震荡走势，操作上，短线3700-3900区间交易。

弘业期货分析认为，国内LPG市场市场延续弱势，跌面增大。部分高位昨日补跌，购销氛围仍然偏冷。当前国际市场支撑有限，下游持续观望，炼厂价格对比码头来看并无优势，近期出货遇阻库存有一定累积，外放虽有缩减但利好基本被消耗，利空市场；码头方面零星到船，库存压力并不大，当前价格较低无意继续深跌，存一定撑市意愿。短期预计高位存回调风险。

分析师称，7月上旬多重利好因素叠加造就了华南液化气市场的涨势，上周进口气价格个别已突破3000元/吨，当前整体价位普遍在2800-2900元/吨，价位相对不高。但受终端燃烧淡季牵制，下游对高价资源买兴仍有限，自周末已显疲态，下游库存增加采购积极性减弱，从而导致码头成交窄幅回落，市场成交氛围一般。目前市场利好指引仍有限，仅凭供应端短期收缩，难以抵消终端需求弱势利空，后期高端价格仍存有回落风险。在此行情下，中宇资讯预计，短线成本面支撑华南液化气市场下滑空间不大，建议业者根据自身情况按需采购。

下半年液化气市场呈现反弹行情，7、8月份虽化气的传统消费淡季，但5、6月份价格底部基本形成，也就是说市场提前触底，反弹行情也有望提前出现，当然前期反弹行情阻力重重。国内液化气整体需求处于递增的状态，之后随着迎来 “金九银十”的到来，液化气市场正式进入上行通道。

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