金投网

走势不明朗 国债期货反弹之路困难重重

上周以来重磅突发因素较大,等待市场消化的信息相对复杂,后续走势不甚明朗。除了对于流动性的边际收紧、特别国债的市场化发行之外,更大的担忧还是在于经济内生的改善以及恢复的速度,预计国债期货的反弹之路困难重重。

周一,国债期货午后涨幅收窄。截至收盘,国债期货主力合约小幅收涨,10年期主力合约涨0.03%,5年期主力合约涨0.04%,2年期主力合约涨0.05%。上周以来重磅突发因素较多,等待市场消化的信息相对复杂,后续走势不明朗。

基本面数据环比改善明显

近期,随着逆周期政策的发力,金融数据和社融数据表现亮丽。5月新增人民币贷款14800亿元,前值17000亿元;M2同比增长11.1%,前值11.1%;社会融资规模增量为3.19万亿元,前值3.09万亿元。新增人民币贷款和社融规模均好于预期。从分项来看,5月政府债券融资1.14万亿元,同比增7505亿元,其中主要由国债、地方债发行拉动。强劲的金融数据意味着天量融资有望在将来强力支撑基建,拉动产业链上下游,支持实体力度,有利于实体经济常态回归,恢复景气度。当下从高频来看,生产端复苏延续:发电耗煤量和高炉开工率持续回升,6大发电集团耗煤量环比大幅增长9.77%至65.96万吨,高炉开工率回升0.28个百分点至70.72%。需求端出现一定分化,三线城市商品房销售明显回落,而进口持续回暖。整体而言,弱复苏特征明显。

央行引导资金进入实体经济,打击套利资金

今年2月以来,由于新冠肺炎疫情突然暴发,为保障民众安全,经济活动全部冻结,对基础工业品及产品供应链上的微观主体影响严重。五部委联合发文定调全力支持实体经济和金融机构渡过难关,央行承担宽货币政策落实的重任。近期央行在公开操作市场边际收紧的态度使得市场心态变得脆弱,我们认为这是引导资金进入实体经济,而非货币政策的转向。低成本资金的市场难免出现套利行为,根据央行的最新数据,5月金融机构结构性存款金额达11.84万亿元,较年初不到10万亿元的水平明显增加,较4月高峰下降了3009亿元。北京银保监局发布《关于结构性存款业务风险提示的通知》,要求年内结构性存款业务增长过快的银行,在今年年底前逐步压降至年初规模的三分之二,粗略计算压降的规模上限将5万亿元以上。

1 2 下一页 末页 共2页

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

相关推荐

资金面持续改善 国债期货振荡走低
资金面持续改善 国债期货振荡走低
7月地方债、一般国债将让位于抗疫特别国债发行,在发行节奏均衡、地方债“让道”、央行货币政策护航下,对资金面的扰动无需过度担忧。此外,无论是特别国债还是地方债,其中大量资金将流向基建投资,基建项目资金面将持续改善。
国债期货回调或告一段落 有望走出一波反弹走势
国债期货回调或告一段落 有望走出一波反弹走势
受国内疫情再起的影响,国内的消费将受到拖累,市场的避险需求将随之上升。与此同时,国内经济下行压力加大,将倒逼央行加快降准、降息的步伐。基于上述两个判断,我们认为国债回调或告一段落,有望走出一波反弹的走势,
促进国债期货制度建设 进一步完善收益率曲线
发展国债期货市场意义重大。随着银行、保险等大型金融机构参与到国债期货市场中来,随着国债期货品种的丰富,国债期货市场将更加完整地反映现货市场的变化,期现联动更为紧密,进一步促进我国国债收益率曲线的完善。
国债期货有助现券市场产生积极影响
国债期货有助现券市场产生积极影响
国债期货是金融市场上发展非常成熟的期货品种,不仅是利率风险管理的最常用衍生品工具之一,也会对现券市场产生积极的影响。我国国债期货市场发展有助于降低国债现券的波动性,提升现券市场的流动性。
抗疫特别国债期货发行 央行降息应对
抗疫特别国债期货发行 央行降息应对
财政部顺利发行首批两期抗疫特别国债共1000亿元。其中,5年、7年期国债各发行500亿元,发行利率分别为2.41%、2.71%,均较前5个交易日二级市场平均收益率低13个基点,符合债券市场预期;投标倍数分别为2.5倍、2.76倍,投资者认购积极踊跃。

期货开户预约

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG

下载金投网