原油价格的止跌上涨基本确定了油脂的底部,只是回升之路会比较坎坷;另当前油脂市场出现了多方面的错配,各方因素均形不成共振,地区之间差异也比较明显;应对这么多不共振的因素不如想法单一点,就是考虑低价这一因素,然后就是根据价格模型跟随好节奏。
原油价格的止跌上涨基本确定了油脂的底部,只是回升之路会比较坎坷;另当前油脂市场出现了多方面的错配,各方因素均形不成共振,地区之间差异也比较明显;应对这么多不共振的因素不如想法单一点,就是考虑低价这一因素,然后就是根据价格模型跟随好节奏。
(一)疫情下市场逻辑思考
春节后受疫情影响,油脂市场出现了大幅下跌,而豆粕市场出现了先扬后抑。二者的位置不同,导致的结果也不同,即便是去年冬季表现强劲的油脂,其实在节前都形成了跌势,疫情只是加速了跌势。
如果单纯的从油脂油料本身看,走势都是正常的市场范围,但是3月初的全球金融市场暴跌,就需要对市场整体状况进行评估。尤其是原油市场的下跌,对农产品是会有影响的。但是在全球市场暴跌时中国股市表现还不错,尤其是个股。
今年的价格运行和现货数据匹配度降低或者时间延长,“预期”对价格的影响更明显。出现了库存下降价格下降,库存上涨而价格也上涨的拧巴的局面,这种情况即便是做对了方向量也上不来,表现为基差大幅波动。今年市场复杂,解决问题,需要极其注意大小周期的严格匹配,用价格行为模型来思考对节奏的把握更有效。
后疫情时代的思考:
一、原油是后续研究的前提,为什么原油重要?(影响物流、种植成本)现在看原油比预期反弹还快;
二、资金的状态,手中有大把现金,后期需要寻求新的投资方向?
三、疫情后对市场需求的重新评估,有过度打压需求的可能。
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