原油上方阻力位仍存 燃料油下游需求改善有限

导语：本周国际油价呈单边上涨态势，消息面利好刺激下，燃料油温和上涨。不过原油上方阻力位仍存，燃料油下游需求改善有限下，业者心态谨慎乐观。

在上个月达成历史性协议后，OPEC+实施了大幅减产。由沙特阿拉伯牵头的一些生产国也已承诺从6月开始进一步减产。石油价格周四推高，连续第六天上涨，这是15个月来最长的涨幅，因为减产重新平衡了受公共卫生事件冲击的市场。截至5月21日（周四）收盘，WTI原油2020年7月期货结算价每桶33.92美元，较5月13日25.29美元/桶上涨8.63美元/桶或34.12%。布伦特原油2020年7月期货结算价每桶36.06美元，较5月13日29.19美元/桶上涨6.87美元/桶或23.54%。消息面利好提振，不过目前社会库存高位，炼厂柴油出货不尽乐观，价格推涨幅度有限。

本周渣油市场资源供应延续低位，下游需求暂无明显改善，以刚需支撑为主。低硫渣油方面，市场资源供应依然集中，带动议价重心小幅上移。中沥滨州渣油本周暂不外放，中捷石化200#沥青放量一万吨左右，成交2350元/吨，较上周上涨50元/吨。华联石化渣油恢复生产，出货较为顺畅。目前低硫渣油商谈在2300-2350元/吨，较上周涨50元/吨；中硫渣油方面，目前外放炼厂寥寥，奥星石化渣油暂不外放，预计本周日恢复放量；军胜执行前期合同为主；明源、格林、神驰、齐成渣油正常出货。供应低位支撑，需求端表现尚可，中硫渣油商谈在1900-2150元/吨，较上周涨75元/吨。

油浆方面，前期消息面利好提振明显，下游产品走势较为可观，企业采购心态积极，炼厂油浆价格整体小涨，后期需求面改善有限，市场心态较为观望，下游采购节奏放缓，油浆价格陷入盘整。目前中密油浆商谈区间在1700-1800元/吨；低密油浆商谈区间1550-1650元/吨，较上周涨50元/吨。

后市预测

随着近期全球原油库存下降，同时OPEC+等产油国仍在积极的减产，油市的供需状况已经明显好转，短时间大幅下跌可能性不大。不过市场仍需关注疫情的进展、国际贸易局势以及全球经济数据表现，这三大因素对于油市下一步进展将产生关键影响。

消息面仍待进一步指引，下游观望情绪暂未消散，柴油市场供应充足，价格仍有一定的回落空间，对渣油行情支撑有限，渣油供应仍然看紧，下游拿货情绪尚可，市场供紧需松，价格易涨难跌。油浆方面，市场观望渐浓，下游采购淡稳，炼厂库存压力不大，价格持稳观望为主，多依据自身出货情况小幅调整。

温馨提示：CFTC发布期货价格负值预警。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。