棕榈油供应层面再起波澜 中期来看或尚未探底

棕榈供应层面再起波澜

受疫情影响，棕榈油主产国马来及印尼也出现较多感染病例。为控制疫情而采取的控制措施使得棕榈主产国供应面临较大风险，市场焦点也逐步从需求端转向供应端。

从上周开始，市场开始关注到疫情对棕榈油供应可能的影响。上周由于马来西亚总理宣布为加强疫情防控，将实施为期两周限制活动措施，市场曾担忧是否会关闭棕榈种植园进而影响产出，但根据政府指示棕榈种植园可以豁免行动限制令正常运营，因此未对价格产生较大影响。

本周二消息显示马来沙巴州下属三个地区关闭种植园和加工厂至月底，因有工人感染新冠肺炎，沙巴州是马来最大的棕榈主产州。在该消息刺激下，棕榈开始走强。而今日马来总理称政府决定将管制措施延长两周至4月14日。虽本次限制令未包含对棕榈种植园的限制，但也令市场担忧潜在供应风险。

需求下滑尚未结束

在供应层面掀起波澜之前，此前市场交易逻辑一直聚焦需求冲击。

春节之后整个2-3月国内为控制新冠肺炎的居家隔离政策直接导致外出餐饮需求的消失，这严重打压了国内油脂需求，虽然目前国内疫情基本得到控制，但餐饮消费远远没有恢复正常。与此同时，海外疫情愈演愈烈，目前仍处于爆发势头中，诸多国家为控制疫情采取封城、限制活动等措施，尽管海外执行程度弱于国内，但参考国内情况，预计也将对植物油消费产生利空影响。