简析双焦基本面变化及后期演绎情况

上周五双焦05合约领涨黑色系，整体表现较为强势。近期双焦基本面发生哪些变化，以及后期将如何演绎，笔者给大家做一个简单的梳理。

1。 焦煤价格的运行逻辑

焦煤价格运行的逻辑相对来时比较简单，主要是走供应端的逻辑。元旦之后，焦煤05合约出现大幅的上涨行情，特别是春节之后，期价上涨加速，主要原因是煤矿停产增加以及复产推迟导致供应端收缩明显。2019年12月底煤矿安全事故频发导致煤矿安监趋严，煤矿开始逐步停产，叠加2020年春节稍早，部分完成年度生产目标的煤矿主动减产导致开工率进一步下降。2020年1月8日当周，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率74.81%；日均产量63.61万吨。到1月22日当周，样本洗煤厂开工率65.35%；日均产量50.59万吨。春节之后，受疫情影响，煤矿复工延后，开工率进一步下降，2月5日当周，Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率40.37%；日均产量33.78万吨。2月8日以后国家积极鼓励煤矿复产复工，煤矿供应逐步恢复，2月12日当周， Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率46.42%，较上周期值增6.05%；日均产量40.98万吨增7.20万吨。煤矿供应出现拐点，随后煤矿供应不断恢复。观察焦煤05合约期价走势，期价的走势同洗煤厂呈现高度的负相关，在煤矿供应下降的情况下，期价单边上涨，而焦煤05合约单边上涨行情也是在煤矿供应出现拐点(2月12日)结束，随后煤矿供应的不断增加，供应端的偏紧的局面逐步缓解，焦煤05合约从单边上涨行情转变成高位区间震荡走势。

2。焦煤价格的后期展望

回顾完焦煤的价格走势，下面分析一下焦煤未来的价格走势。首先看供应端，截止至3月11日当周， Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率78.27%；日均产量66.65万吨。从洗煤厂开工率来看，目前供应量已经超过去年同期水平，供应端压力已经缓解。