本文旨在对疫情爆发之后的苯乙烯价格以及产业格局进行解读。疫情的爆发不仅在短期内冲击了上下游的生产销售情况,并且可能在更长的周期下产生影响。而节后伊始,苯乙烯期、现、上下游价格均出现明显下跌,也促使我们重新审视苯乙烯的基本面。
32003年“非典”疫情与此次肺炎疫情的对比
有关此次肺炎疫情对行业影响的分析,行业内普遍采用与2003年“非典”疫情对比的方法。以从广东佛山发现第一例“非典”患者算起,“非典”疫情始于2002年11月16日。至2003年7月2日,广东全省再无非典病例患者,2003年7月13日,全球非典患者人数,疑似病例人数均不再增长,非典疫情宣告结束。以上述时间节点计算,非典疫情在中国持续时间长达半年。本轮疫情与“非典”在爆发季节,致病病原体以及传染模式上都有较高的相似性。在一定程度上,两场传染病对人民生活的影响存在可比性。
在2003年“非典”爆发期间,疫情得到控制的最重要的一个时间节点就是政府升级防控手段,采取强制隔离措施的时间点。在强制手段被采取之后,虽然因为潜伏期以及执行时间等原因,短时间内新增确诊人数仍然保持增长。但是在措施生效后不久就可以发现,新增确诊人数的增速开始率先下滑。9至10天后,新增确诊人数也有下滑,这是疫情得到控制的领先指标。之后再经过5周左右,新增确诊人数趋于零增长,疫情得到完全控制。在此次新型冠状病毒肺炎疫情中,政府也有采取类似的措施,除了武汉地区的封城措施外,各地也均有类似的交通管制、延迟复工的政策推出。鉴于此类防控手段在“非典”时期被证明有效,我们在新冠肺炎疫情期间,相关隔离、管制政策会持续推出。
但是另一方面,本轮疫情的爆发与2003年“非典”存在不同。首先是新型冠状病毒导致的肺炎传染性和潜伏期都更长,加大了诊断和隔离的难度,潜在增加了疫情发展的时间。此外,宏观经济和行业层面的外部环境也发生了改变。2003年正值中国加入WTO,大宗商品迎来了近十年的牛市,而当下宏观经济正处于复苏的初期,外部环境也存在着与美国的博弈。综合来看,直接对比两次疫情做出投资方面的决策是不够严谨的。
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