本文从螺矿比的基本面依据、交易策略要素、历史走势回顾及展望三个方面对螺矿比交易策略进行全面的介绍。
从铁矿石来看,由于2019年供应端大幅减量造成的后续影响仍存,VALE发运仍不稳定,去年四季度至今其发运持续低位运行,2020年上半年铁矿石供应仍然偏紧,价格仍较为坚挺。而到下半年随着VALE供给的逐渐恢复,铁矿石的供需或面临着边际转弱,更重要的是2021年铁矿石新一轮增产周期将再度开启,这或将成为2020年下半年市场交易的热点,铁矿石在2020年大概率呈现出前高后低的格局。
综合两个品种的强弱关系来看,2020年上半年螺纹钢与铁矿石均难有趋势性的单边涨跌机会,螺矿比或维持震荡格局,而下半年可能会随着铁矿石价格的走弱,螺矿比有趋势性走高的交易机会,从行情的性质上来看,2020年下半年或与2013.10-2015.4这段时间的逻辑类似,即由于铁矿石供应端的扩张导致矿价大幅走弱,而螺纹钢供需相对平稳,走势强于铁矿石,从而带来螺矿比的扩大。
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