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低估值下的纸浆期货投资逻辑梳理

近期限塑令,废纸进口配额大幅锐减等,导致纸浆期货备受市场瞩目,牛钱网邀请到建信期货纸浆研究员郑玮,从纸浆期货上市以来的逻辑变化,理性看待NCP对纸浆的影响,当前市场基本面和交易机会,未来市场关注点等4个方面,全面系统的梳理了低估值下的纸浆期货投资逻辑。

近期限塑令,废纸进口配额大幅锐减等,导致纸浆期货备受市场瞩目,牛钱网邀请到建信期货纸浆研究员郑玮,从纸浆期货上市以来的逻辑变化,理性看待NCP对纸浆的影响,当前市场基本面和交易机会,未来市场关注点等4个方面,全面系统的梳理了低估值下的纸浆期货投资逻辑。

上期所优秀能化分析师。立足造纸和纺织等轻工产业,负责纸浆和棉花/棉纱等品种的研究工作,擅长基本面研究和数据模型建立。

以下为郑玮老师此次(2月12日)直播内容

各位投资者,大家下午好,我是建信期货的研究员郑玮,主要负责纸浆和棉花棉纱期货的研究,立足造纸和纺织等轻工行业,很高兴牛钱网提供的这次机会,可以跟大家分享当下纸浆的基本面情况以及未来的市场关注点,今天我们的题目是《低估值下的纸浆逻辑梳理》。

我将分成四个板块来展开

一、纸浆上市以来的逻辑变化

纸浆从2018年11月27日上市至今,运行了一年多的时间,主逻辑有两次变化,一次是从上市到6月底,一次是下半年以来。

从上市到6月底,也就是上半年,它的主要逻辑就是围绕着宏观和需求展开的,也就是我们的宏观层面从前期交易预期到交易现实,而需求一直围绕着现实来交易。下半年的主逻辑就发生了很大的变化,变成了交易宏观预期和交易供应预期的情况,也就是在下半年,需求端的影响被弱化,来自供应端的减停产消息带来的市场提振或者说未来纤维短缺的讨论成为下半年交易的重点。

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