沪镍大幅上涨 中国镍矿供应趋紧

内外走势

周二LME镍冲高震荡，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13215美元/吨，日涨2.28%。沪镍主力2004合约大幅上涨，日内最高106680元/吨，最低104300元/吨，收盘价106190元/吨，较上一交易日收盘价涨1.67%；成交量44.21万手，日增88362手；持仓13.12万手，日增10381手。基差缩小至210元/吨；沪镍2004-2005月价差缩小至-20元/吨。

现货分析

2月11日电解镍报价105600-107200元/吨，均价106400元/吨，日涨1150元/吨。由于本周贸易商大多已经复工报价，市场交投情况有所回暖。早交易时段，个别持货商报贴水200元/吨迅速成交，随着镍价逐渐上升突破106000元，大多贸易商报平水或贴100元/吨，均有少量成交。

仓单库存

周二沪镍仓单合计36407吨，日减238吨；2月10日，LME镍库存为204078吨，日增132吨。

主力持仓

沪镍主力2004合约前20名多头持仓92719手，日增6344手，空头持仓97244手，日增5422手，净空持仓4525手，日减922手，多空均增，净空减少。

行情研判

2月11日沪镍主力2004大幅上涨。截至10日中国非湖北地区新增确诊病例七连降，国内企业开始进入复工状态，下游不锈钢本周也部分开始复工；同时中国镍矿供应趋紧，加之原料运输受限以及镍铁复工延迟，国内镍铁产量持续下降，预计2月下降0.24金属吨，对镍价支撑较强。不过美国就业数据表现强劲，且英欧谈判并未出现明显进展，美元延续上行，对镍价部分压力。现货方面，由于本周贸易商大多已经复工报价，市场交投情况有所回暖。早交易时段，大多贸易商报平水或贴100元/吨，均有少量成交。

技术上，沪镍主力2004合约日线MACD金叉迹象，5日均线拐头向上，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍2004合约可背靠105500元/吨附近做多，止损位104000元/吨。