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沪铜跳空至三年来新低 预计短线震荡偏弱

周一LME铜冲高回调,截至北京时间15:00,3个月伦铜报5635美元/吨,日涨1.34%。沪铜主力2003合约大幅低开,日内最高45250元/吨,最低44780元/吨,收盘价45040元/吨,较上一交易日收盘价跌6.21%;成交量89818手,日增31642手;持仓10.71万手,日减7663手。基差缩小至-125元/吨;沪铜2003-2004月价差缩小至-130元/吨。

内外走势

周一LME冲高回调,截至北京时间15:00,3个月伦铜报5635美元/吨,日涨1.34%。沪铜主力2003合约大幅低开,日内最高45250元/吨,最低44780元/吨,收盘价45040元/吨,较上一交易日收盘价跌6.21%;成交量89818手,日增31642手;持仓10.71万手,日减7663手。基差缩小至-125元/吨;沪铜2003-2004月价差缩小至-130元/吨。

市场焦点

(1)中国央行今日开展12000亿元逆回购操作,并下调利率10bp。(2)美国宣布进入公共卫生紧急状态,入境前14天到过中国的非美国公民将禁止入境。(3)中国五矿再次暂停LasBambas铜矿运输,当地社区成员抗议称土地受到持续污染,因此封锁道路,不过预计对产量影响不大。

现货分析

2月3日电解铜报价44750-45080元/吨,均价44915元/吨,日跌3105元/吨。现货市场大多数企业未开工,物流也多处于强迫停滞状态,实际交易难以进行。铜价跌至近三年来的低位,对市场买盘有一定吸引力,虽然下游开工还有时日,但大部分下游企业节日期间自备库存很低,而进口铜节日期间即使有到港货,海关节日至今所有力量都用于防疫物资,国企冶炼厂虽有正常生产,但限于物流也少有到库货量,故供应端暂难出现往年的大量累库状态。

仓单库存

周一沪铜仓单合计78210吨,日增5575吨;1月31日,LME铜库存为180725吨,日增1825吨。

主力持仓

沪铜主力2003合约前20名多头持仓74097手,日减8069手,空头持仓80119手,日减5899手,净空持仓6022手,日增2170手,多空均减,净空增加。

行情研判

2月3日沪铜主力2003低开续跌。中国新型肺炎疫情持续蔓延,国内下游加工企业复工时间大多延迟,同时终端消费活力受到抑制,市场对经济前景担忧加剧,不过中国央行在节后首日将开展1.2万亿逆回购操作,且将利率下调10bp,以维护疫情特殊时期流动性充裕和货币市场平稳运行。另外国内去年12月精炼铜产量大幅上升,国内铜库存呈现上升趋势。现货方面,现货市场大多数企业未开工,物流也多处于强迫停滞状态,实际交易难以进行,铜价跌至近三年来的低位,对市场买盘有一定吸引力,虽然下游开工还有时日,但大部分下游企业节日期间自备库存很低。技术上,沪铜主力2003合约跳空至三年来新低,日线KDJ延续向下,预计短线震荡偏弱。

操作上,建议沪铜2003合约可在45200元/吨附近做空,止损位45400元/吨。

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名称 最新价 涨跌 最高价
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