新债王JeffreyGundlach指出,各国央行正在放松货币政策,股市也创下历史新高,但这并不意味着一切都好。这位投资公司DoubleLine的首席执行官认为未来有大麻烦,投资者必须准备好迎接重大的市场动荡。
新债王Jeffrey Gundlach指出,各国央行正在放松货币政策,股市也创下历史新高,但这并不意味着一切都好。这位投资公司DoubleLine的首席执行官认为未来有大麻烦,投资者必须准备好迎接重大的市场动荡。
“他们需要为下一次全球经济衰退做好准备,因为这将导致市场发生重大变化。”
对于未来市场会出现的一些问题,新债王进行了详细的回答。
经济低迷何时会到来?
无论是一年还是四年,如果你现在不开始准备,你可能在经济状况继续好的时候做的不错,但是无论你获得什么收益,都会被经济低迷时期所带来的问题“淹没”。
你要如何处理持仓问题?
投资者应该系统性地降低风险。他们必须高度多样化,这不仅仅意味着金融资产。如果可以的话,你应该拥有自己的房子。如果人们有抵押贷款,就不应该持有股票。
你觉得和历史上有什么相似之处?
感觉就像2006年,人们意识到存在巨大的过度杠杆,这将导致信贷的极度崩溃。
为什么投资者需要现在就做准备?
在股市下跌的时候很难做出调整,因为流动性将不复存在。这一次,公司债券市场的流动性将非常具有挑战性。
公司债券市场有什么问题?
美国公司债券市场的评级高于应有的水平。就像在全球金融危机之前,证券化抵押贷款的评级过高。企业信贷是下次衰退出现大麻烦时应该关注的问题。
问题有多大?
摩根士丹利大约一年前发布了一份分析报告。仅从杠杆率来看,30%以上的投资级公司债券市场应被评为投资级以下。因此,随着公司债券市场的规模比以往任何时候都大得多,我们将会看到很多被高估的公司债券,一旦经济滑坡,价格可能会大幅下跌。
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