基本面向好 纸浆继续下跌空间有限

周度观点策略总结：从供需方面来看，国内外纸浆库存维持在近年高位，但部分浆厂因利润处在盈亏线附近，停工检修，全球木浆港口库存略有下降，国内受汇率及国内需求旺季影响，9月份港口库存略有下降，供应上目前压力还是比较大，但相对于前期出现好转，且从后期预判来看，高成本浆厂减产或继续缓和市场的供应压力。需求端，节后造纸厂对木浆采购力度尚未出现明显的改善，以刚需为主，但对于纸制品，纸厂频频发出涨价函，纸厂利润较前期有所回升，目前仍处在需求旺季，预计后市在利润驱使下白卡纸和文化用纸开工率回升。原油近期底部反弹，在运费上面对于纸浆也有一定的成本支撑；基差方面，受节假日影响期价下跌后，目前基差已大幅缩窄。因此基本面向好的环境下，纸浆继续下跌空间有限。

技术上，SP2001合约MACD绿色动能柱所在，KDJ指标重新形成金叉拐头向上，下方关注布林通道下轨4600附近支撑，建议在4600附近轻仓短多，止损4550。