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利率上行空间非常有限 国债期货下行不易

全球经济下行,国内经济下行压力大,在全球央行宽松浪潮下,国内货币继续宽松是大趋势。但在节前的三季度例会上,央行再次强调“稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞大水漫灌”,预示着10年期国债利率下行空间受限。10年期国债利率当前已经处在一个较低的位置,节前还有小幅上升。

全球经济下行,国内经济下行压力大,在全球央行宽松浪潮下,国内货币继续宽松是大趋势。但在节前的三季度例会上,央行再次强调“稳健的货币政策要松紧适度,把好货币供给总闸门,不搞大水漫灌”,预示着10年期国债利率下行空间受限。10年期国债利率当前已经处在一个较低的位置,节前还有小幅上升。

昨日和今日公开市场已经净回笼2700亿元,但受益于资金回流,今日银行间市场短端利率继续下行,流动性充裕。我们坚持国债期货短期弱势震荡的观点不变,因受制于国内经济数据的不景气,利率上行空间非常有限,国债期货下行不易。技术面上看,T1912今日高开后弱势震荡,成交量下降,方向仍不够明朗。策略上,建议暂时观望,待T1912趋势明朗之后再进场。

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编辑:季遥

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