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菜粕中长期市场看好

国庆长假期间,外盘油脂油料整体走强,美豆领涨,国内期货市场休市,现货市场有零星报价,华东市场豆粕价格较节前上涨30—50元/吨,菜粕现货市场基本没有报价。现货方面,沿海菜粕均价基本与之前一周持平,为2316元/吨,但成交量出现明显回升。库存方面,华东华南颗粒粕库存较之前一周增加3.8万吨至11.7万吨,去年同期为4.35万吨。

国庆长假期间,外盘油脂油料整体走强,美豆领涨,国内期货市场休市,现货市场有零星报价,华东市场豆粕价格较节前上涨30—50元/吨,菜粕现货市场基本没有报价。现货方面,沿海菜粕均价基本与之前一周持平,为2316元/吨,但成交量出现明显回升。库存方面,华东华南颗粒粕库存较之前一周增加3.8万吨至11.7万吨,去年同期为4.35万吨。

国内蛋白粕(以豆粕和菜粕为代表)短期受中美贸易谈判的干扰极大,不确定性因素仍多。中长期来看,国内粕类市场相当乐观,主要的逻辑包括供给角度和需求角度两方面。从供给角度看,美国农业部下调上一年度大豆单产和收割面积,导致旧豆库存下调,叠加当年美豆优良率下降、收割推迟等因素,美国大豆供给前景并不乐观。巴西、阿根廷大豆正在播种,但前期因为雨量较少,早熟大豆播种推进缓慢,后期南美大豆供给期可能推迟。从供给端来看,后期利多因素较多。

从需求端来看,国内禽类存栏巨大,补栏积极性极高,后期禽料需求会持续保持高位。生猪存栏开始稳定,后期随着政府推动生猪恢复的政策开始奏效,国内猪料市场需求前景将非常乐观。从整体需求来看,禽料水产和反刍料维持高位,猪料需求将快速恢复。

中长期来看,菜粕将随着蛋白料市场的整体走强而受益,且后期炒作题材丰富,包括南美天气、拉尼娜、美国继续缩减大豆种植面积等,我们看好菜粕市场的表现。

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编辑:季遥

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