备货结束需求量明显减少 棕榈油价格短期承压

外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一下跌，BMD基准12月毛棕榈油合约收报每吨2,188马币，下跌1.62%。美豆油12月合约周一下跌0.48%，报29.26美分/磅。

盘面走势：P2001合约最高报4802，最低报4698，收盘报4720，较上一交易日-1.87%；成交量77.22万手；持仓量55.35万手，+802；P1-5月价差-278。

消息面：据MPOA，9月1日-20日，马来西亚棕榈油产量较8月同期上涨6.17%，马来本岛+1.19%，马来东部 +17.10%。2、中国海关总署周一公布的数据显示，中国8月进口棕榈油59万吨，同比大增94.6%。1-8月棕榈油累计进口量为342万吨，同比增长58.7%。数据还显示，中国8月进口食用植物油91万吨，同比增长51.9%。1-8月进口食用植物油累计582万吨，同比增长50.2%。中国8月进口豆油12万吨，同比增长51.3%。1-8月进口豆油累计52万吨，同比增长75.6%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4770元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4780元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4710元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单0吨，-5000吨。9月24日，棕榈油港口库存为56.5万吨，较上一期减少1.3万吨。

主力持仓：棕榈油2001合约前20名多头186713，+1257，空头200562，-8526，净空仓13849-9783，净空仓减少。(单位：手)

总结：备货活动结束，棕榈油需求量明显减少，棕榈油价格短期承压。MPOA数据显示前20日产量增加，与此前西马南方棕榈油协会报告环比下降相违背，产量可能好于此前预期，再者根据三大船运机构SGS、ITS和AMSPEC出口报告显示，马来西亚9月1-20日出口量分别环比减少3.9%、8.7%、10.8%，可见出口需求减弱，这两个因素均不利于去库存延续，对棕榈油价格形成打压作用。周二p2001合约扩大跌势，创逾一个月新低，收跌1.87%。操作建议多豆油空棕榈油的套利组合可继续持有，止盈价差1240元/吨。

豆油：上周豆粕胀库现象有所缓解，大豆压榨利润尚可，开机率提升。豆油供给可观，随着备货行情的临近尾声，需求或将收紧。周二Y2001合约下破6000元/吨，豆油价格或将继续弱势。建议观望。