纸浆期价震荡走弱 预计短期维持在4700-4800区间震荡调整

盘面情况：sp2001合约震荡走弱。当日期价收4760，较上一交易日-1.33%；成交量489546，持仓+345014，+345272；基差-210，sp1-5月价差-100。

消息面：1、2019年10月份伊利姆俄浆最新外盘报价，针叶浆上涨10美金/吨，海运面价580美金/吨，阔叶浆、本色浆价格持平，布阔海运面价480美金/吨，本色浆海运面价450美金/吨，陆运420美金/吨。2、江苏博汇纸业有限公司投资建设的二期年产75万吨高档包装纸板项目已正式投产。项目投资32.31亿元，可年产涂布白卡纸 75 万吨。

市场报价：针叶浆银星报价4550-4600元/吨，阔叶浆金鱼市场价3950-4000元/吨，价格持稳，倾向实单实谈。纸浆市场淡稳为主，上游港口库存有待消化，下游需求除文化纸外未见明显改善，隆众预测浆市短期调整幅度有限。

仓单库存：仓单89810张，+0。

主力持仓：前二十名多头持仓85811，-6144；空头持仓137797，-15142；多空同减，净空增加。

总结：9月份纸浆下游纸制品集体涨价，纸浆市场处在需求旺季，消费需求边际有所改善，但纸制品库存压力较大需求跟进有限，现货市场价格持稳。目前港口库存处在高位，但库存增幅受人民币贬值影响速度放缓，利润影响海外浆厂检修，全球纸浆库存出现下降，国内进口增幅下降。供需压力略有缓解，或限制纸浆下行空间，但环保影响，下游部分纸厂开工受限，亦限制上行空间。技术面，SP2001合约减仓下行，下方测试4700附近支撑，上方关注4800附近压力，预计短期维持在4700-4800区间震荡调整，建议暂且观望。