“妖镍”气焰不再 此轮回调是下行开端还是短暂休整？

中秋归来,沪镍改往日的傲人气势,大跌逾4%,今日继续回调,最低至134300元/吨，吐回九月以来的涨幅。七月初以来,沪镍如同坐上火箭,从不到十万元拉升至十四万九千元附近,涨幅逾50%。如今,矿端供应炒作的乐观情绪消散, "妖镍"气焰不再,那么,此轮回调是沪镍下行之路的开端还是冲向云霄之路的短暂休整?

绕不开的话题:镍矿

印尼这边官宣禁矿之后,市场把目光转向了菲律宾,为啥呢?这就要说说2014年的那一次印尼禁矿了。2014年初印尼原矿禁止出口之后,菲律宾镍矿出口开始崛起并迅速占据中国镍矿进口来源国头把交椅,这也是为什么2014年那次禁矿,期镍涨约四个月后迅速回落的重要原因之一 , 菲律宾镍矿供应放量使得市场对供应大幅短缺的预期落空。

而这次的情况则明显不同。当前,菲律宾镍矿资源不如上一次禁矿时充足,不少高品质矿山资源枯竭,且受到该国行政指令的限制,今年菲律宾镍矿对中国的出口量大概率会收缩。据外电消息,菲律宾镍业游说团体的负责人表示,到明年,菲律宾镍矿商可能会提高矿石产量,但产能受诸多因素制约,包括政府实施的采矿限制。

库存有所回升仍位于历史较低位置

上周五，LME镍库存大增6.56% ,至166680吨,刷新6月25日以来库存高位,此后两日接连回落,至16.3万吨附近。当前库存位于六年低位附近。据悉,当前库存增量基本上皆为镍豆, LME镍板库存几近见底,全球精炼镍供应维持缺口。国内方面,截至9月12日，上期所镍库存三周连降,至21,186吨,刷新逾两个月低位。