纸浆的需求的传统旺季就要到来 国内库存去化暂无解-第4页

最后，作为木浆下游的另两个纸品，铜版纸与生活用纸，今天大体对于木浆价格不会形成明显拖累。从调研结果来看，对于铜版纸预期相对平淡，没有很好预期，主要还是由于经济下滑带来的企业宣传需求降低。生活用纸，整体处于产能过剩的阶段，因此下游企业的基本采用低原料库存、低成品库存的应对策略。全社会看，也处在刚需状态。生活用纸没有明显的季节性，但原料价格预期的改变会引发原材料储备结构的变化。

因此，整体看，后期的需求对于价格的影响整体偏多。

2、囤货带来的需求改善释放到国外浆厂，进口量将持续高位。

通过对市场调研，我们可以发现中大型纸厂以及贸易商，在7、8月初均已开始备货，且他们反应，囤货的进程仍将持续。从现货端看，价格在7、8月陷入僵持，并没有明显的成交好转，对此，我们进行了调研。

从市场了解，当前的中大型纸厂以及贸易商的备货，均采取向国外浆厂采购。纸厂的长协或者变相长协的货源供应比例都在90%以上。通过国内现货市场采购的非常少。形成这一状态的原因有以下几点：1、浆厂更喜欢采购稳定的纸厂客户以及大贸易商，对于他们往往有更多的价格优惠，因此，纸厂通过浆厂采购能获得更低的价格以及稳定供应。2、对于现货市场，纸厂一般只有在现货价格非常有优势的时候回去采购。当前看，内外价格差异不大，现货市场只会在偶尔去配些货。因此，虽然国内纸厂有囤货，但现货端没有明显得需求改善。