沪镍持仓量大幅增加后回落 预计短线震荡回落

内外走势：周五LME镍高位回调，截至北京时间15:00,3个月伦镍报16190美元/吨，日涨0.06%。沪镍主力1910合约冲高回落，日内最高127700元/吨，最低123750元/吨，收盘价126010元/吨，较上一交易日收盘价涨1.87%；成交量127.62万手，日增19.0万手；持仓47.74万手，日增29722手。基差扩大至640元/吨；沪镍1910-1911月价差扩大至160元/吨。

市场焦点：(1)美国7月零售销售月率录得0.7%，创下四个月来最大增幅，远高于前值0.3%以及市场预期值0.3%。(2)2019年1-7月份，全国房地产开发投资72843亿元，同比增长10.6%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。1-7月，汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆，同比分别下降13.5%和11.4%。(3)8月初印尼新增两家镍矿山获得共计330万湿吨的镍矿出口配额。

现货分析：8月16日SMM现货1#电解镍报价126000-127300元/吨，均价126650元/吨，较上一交易日涨3000元/吨。SMM报道，今早镍价延续昨晚偏强走势，早交易时段基本围绕12.6万震荡，现货市场延续悲观氛围，交投及其寡淡。第二交易时段，沪镍震荡小幅走高，下游继续观望，高镍价导致下游寻求其他替代原料，需求继续走弱。金川公司上海出厂价127000元/吨，较昨天上调3000元/吨，主流成交于126100-127400元/吨。

仓单库存：周五沪镍仓单合计28695吨，较昨日持平；8月15日，LME镍库存为144792吨，日增378吨。截止8月16日当周，上海期货交易所镍库存为29009吨，周增115吨。

主力持仓：沪镍主力1910合约前20名多头持仓164255手，日增9225手，空头持仓140353手，日增6744手，净多持仓23902手，日增2481手，多空均增，净多增加。

行情研判：8月16日沪镍主力1910冲高回落。美国7月零售销售数据远好于预期，令美元指数维持坚挺，同时下游不锈钢库存维持高位，需求端仍表现疲软，对镍价形成压力，而印尼镍矿禁令悬而未决，市场对镍矿供应的担忧仍存，同时中游电解镍库存趋降，对镍价形成利好。现货方面，今早镍价延续昨晚偏强走势，现货市场延续悲观氛围，交投及其寡淡；第二交易时段，沪镍震荡小幅走高，下游继续观望，高镍价导致下游寻求其他替代原料，需求继续走弱。技术上，沪镍主力1910合约走长上影线，持仓量大幅增加后回落，预计短线震荡回落。操作上，建议沪镍1910合约可于126500元/吨轻仓做空，止损位128000元/吨。