钢铁市场8月进一步调整后 在多重因素下有望企稳反弹

截止29日，7月钢价走出冲高回落后震荡运行的态势，钢材综合价格指数比上月底下跌14.15，分品种看，螺纹钢价格指数下跌38.81，热轧价格指数下跌38.48，但冷轧反弹了24.25；7月价格高点与6月相比，综合钢价、螺纹、热轧分别高出57.69、79.23、67.72.62%进口铁矿石价格美元指数冲高回落，焦煤、焦炭下跌后反弹，原燃料走势强于成材，基本符合预期。展望8月钢铁市场，只有充分的调整，才能迎来坚实的企稳反弹。

8月钢铁市场仍有承压下行的空间，主要表现在以下几个方面：

首先是成材的基本面压力阶段性逐渐加大。截止7月25日，螺纹、线材、热轧、中板社会库存同比分别增加37.9%、42%、18.5%和11.1%，螺纹、线材、中板钢厂库存同比也分别增加40.9%、33.7%、4.5%，5大品种社会库存与钢厂库存之和增加了344.6万吨，其中螺纹和线材分别增加了239.6万吨和66.1万吨。库存增加的态势，短期难以改变。主要原因：一是唐山环保限产陆续告一段落，部分限停产的设备复产，供给有望进一步回升(虽然8月唐山仍要限产，但根据月底传出的文件推估，影响的量比7月要少250万吨左右)；二是8月是传统的高温季节，对消费的影响加大(雨水影响减小，但高温影响加大)。从历史上8月份的产销表现来看，大都是一种弱平衡，因此，今年大概率也不例外。7月环保限产的影响，库存还增加了146.44万吨，8月份则更不容乐观。7月库存的持续增加，并没有引发钢价相应的调整，主要是大家因为对环保限产的扰动充满预期，对8、9甚至10月需求充满乐观预期，从而忽视基本面的压力，但随着库存的进一步增加，尤其是逐步认识到预期不及现实，量变很容易引发质变，当越来越多的人认清了这一点，还是要回归到当下的事实中来。对钢厂而言，在库存仍不见好转，价格持续倒挂的背景下，也将不得不放弃挺价政策，转而顺应市场下调价格，从而进一步打破价格的弱平衡，引发现货市场价格的进一步下行。