螺纹钢期现货均冲高回落 短期内钢材期货价格下跌空间有限

7月份以来，在北方严格的环保限产政策的刺激下，螺纹钢期货主力RB1910合约价格在7月初冲至今年初以来新高，达到4148元/吨，随后进入震荡调整状态。同时，螺纹钢的现货在期货市场的影响下也出现震荡回落调整。截止到7月27日夜盘收盘，螺纹钢期货主力合约价格为3915元/吨，较7月1日最高点回落了233元/吨；现货市场以杭州一线品牌的螺纹钢为例，价格从7月初最高点4130元/吨回落至目前4000元/吨左右，跌幅约130元/左右。

目前，螺纹钢期货、现货均冲高回落，主要影响因素有以下几个方面：

一是现货库存出现超预期增长，影响市场追多信心。在唐山环保限产政策的刺激下，螺纹钢期货价格上涨。与此同时，伴随现货需求进入淡季，成交相对走弱，螺纹钢的期货与现货价差由原来的深贴水转为平水，甚至出现短暂的升水现象。这刺激了很多套利资金的进入，而这部分资金进入购买的现货绝大部分转化成社会库存，使得短期螺纹钢社会库存显著上涨。此外，叠加建筑钢厂传统淡季导致的季节性库存增加，给市场造成库存积压的悲观情绪。

二是连续的梅雨和高温等非正常天气，制约下游开工节奏。进入7月份，延续了较长时间的梅雨天气使得下游需求的释放受阻，螺纹钢现货成交情况相对疲弱。同时，受部分地区环保限制施工政策及7月~8月份高温天气影响，下游对后期螺纹钢现货市场信心下降，持货待涨的积极性降低。部分商家为了回笼资金，有少数低价出货现象。另外，期货价格冲高回落，对螺纹钢现货市场价格走势影响愈加明显。