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债市再度振荡走高 期债有效突破前期高点

由于美联储公布的非农数据超预期,对美联储月底的降息概率有一定扰动,同时期债经过连续上涨,逼近区间上沿,获利盘涌现,上周初期债出现小幅调整。

由于美联储公布的非农数据超预期,对美联储月底的降息概率有一定扰动,同时期债经过连续上涨,逼近区间上沿,获利盘涌现,上周初期债出现小幅调整。但是之后,美联储主席鲍威尔在国会证词中再度释放降息信号,中国通胀数据显示通胀压力有限,进出口数据显示内需仍弱,在央行连续暂停公开市场操作之下资金面依旧维持宽松局面,因而债市再度振荡走高。其中期债继续增仓上行,已经有效突破前期高点。

CPI现短期高点 通缩风险隐现

6月CPI与上月持平,猪肉和鲜果价格仍然是6月CPI最主要的两个拉动项。鲜果价格涨势具有一定的偶然性,并不具有长期性。一方面,暑期来临,西瓜和桃子等水果在集中上市后价格已经明显下降,但是苹果、梨、火龙果以及菠萝等水果价格继续上涨,且涨幅较大,主要原因在于6月以来南方部分地区多次强降水影响采摘和运输。另一方面,去年同期低温天气造成的存储类水果的低基数也是推动鲜果价格上涨的因素。预计随着暑期夏季时令水果以及之后北方秋季水果上市,鲜果价格上涨动力会逐渐衰减。

此外,由于原油、天然气等大宗商品价格下行,PPI失去了主要的支撑,上涨势头明显减弱,短期内PPI继续回落的可能性较大。在国内经济处于动能转换期、国外经济和贸易局势不乐观、全球制造业PMI跌破荣枯线、国内外需求走弱的背景下,近期原油价格再度大跌,大宗商品价格保持相对弱势。预计7月PPI将持续回落,后期PPI同比增速大概率转负。

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多头 编辑:季遥

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