市场阶段性供大于求 玉米期价震荡运行为主

盘面情况：C1909最高报1919，最低报1909，收盘1918，较上一交易日+0.26%；成交量35.6万，-0.41万；持仓916076，-5780，基差20，-4；C9-1月价差-62，-3.CS1909最高报2342，最低报2330，收盘2341，较上一交易日+0.17%；成交量9.19万，+2.34万；持仓198582，-388，基差59，-4；CS9-1月价差-60，+3。

消息：1、据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至7月9日当周(第28周)，玉米淀粉企业淀粉库存总量达83.56万吨，较上周85.01万吨减1.45万吨，降幅1.71%，较去年同期的74.86万吨增加8.7万吨，增幅为11.62%。2、截至7月8日，全国淀粉行业开工率64%，环比下降2个百分比，同比下降4个百分比。

现货市场：玉米锦州港报价1938，+0。淀粉河北报价2490，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2540，+0。(单位：元/吨)

仓单库存：玉米仓单94728手，-2200，位于历史较高水平。淀粉仓单1187手，+0，位于历史较低水平。

主力持仓：C1909合约前20名多头持仓320520，+2400，前20名空头持仓328884，+5068，前20名净多持仓-8364，-2367。多空双方均有增仓，空头加仓幅度更大，净空持仓维持高位，1909合约净空持仓保持增长趋势。CS1909合约前20名多头持仓76332，+2296，前20名空头持仓67829，+1707，前20名净多持8503，-791。多空增仓并驾齐驱，市场争夺较为激烈，方向上有待进一步突破。(单位：手)

总结：供应方面，玉米拍卖已经进行到第八轮，拍卖粮集中出库节点在即，叠加拍卖成交率持续下降，市场悲观情绪蔓延，贸易商捂粮待涨心态松动，贸易粮流入市场量增多，玉米市场处于阶段性供大于求局面。不过国储玉米拍卖均价仍旧居高不下，给予当前玉米价格一定支撑。此外，近日市场传闻，2019年的玉米临储拍卖将于8月2日暂停拍卖，若传闻属实，将提振玉米市场。需求方面，生猪复养困难，玉米饲用需求低迷；淀粉企业处于季节性检修，深加工需求疲软。虫害方面，草地贪夜虫持续蔓延，防控形势依然严峻。整体而言，临储玉米拍卖价托底，玉米表现较为抗跌，期价震荡运行为主。操作上，C1909合约短期建议多单谨慎持有，目标1940元/吨，止损1895元/吨。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，淀粉库存高企叠加下游需求疲弱，倒逼淀粉企业开机率下降，近期淀粉企业开机率处于较低水平，预计短期内淀粉期价走势以震荡运行为主。操作上，CS1909合约建议暂时观望。