沪铝震荡微涨 需求仍显乏力

内外走势：周五LME铝震荡微涨，截止北京时间15:34,3个月伦铝报1825.0美元/吨，日涨0.22%。沪铝主力1908合约低开震荡，日内最高13790元/吨，最低13730元/吨，收盘价13770元/吨，较上一交易日收盘价跌0.25%；成交量10.09万手，日减50406手；持仓20.15万手，日减4148手。基差缩小至-50元/吨；沪铝1908-1909月价差扩大至-25元/吨。

市场焦点：(1)昨夜美国出炉的6月核心CPI月率上涨0.3%，创下一年半以来最大增幅。与此同时，美国初请失业金人数也表现强劲，好于预期及前值。(2)2019年6月份中国氟化铝生产商销量约为6万吨，环比增加约15.9%，同比增加约27.7%。

现货分析：7月12日 SMM现货A00铝报价13700-13740元/吨，均价13720元/吨，较上一交易日跌80元/吨。SMM报道，今日现货铝价几乎回吐前一日所有涨幅，市场观望情绪又起，早间持货商出货依旧较为积极，贸易商间交投热情，10:30后考虑到市场价格合适，贸易商及中间商开始转为接货为主，成交尚可。但下游端因订单转弱，加上对价格观望，今日备货情绪不高，接货虽好于昨日但仍低于市场预期备货水准。今日华东整体成交一般。

仓单库存：周五沪铝仓单合计155266吨，日减475吨；7月11日，LME铝库存为934500吨，日减7250吨，连降45日。

主力持仓：沪铝主力1908合约前20名多头持仓75201手，日减1039手，空头持仓74272手，日减900手，净多持仓929手，日减139手，多空均减，净多减少。

行情研判：7月12日沪铝主力1908合约低开震荡。隔夜出炉的美国经济数据表现强劲，基本打消美联储本月大幅降息预期，美元小幅回升，叠加下游需求偏弱，对铝价形成部分压力。现货方面，今日市场观望情绪又起，持货商出货依旧较为积极，贸易商间交投热情，但下游端因订单转弱，加上对价格观望，今日备货情绪不高。技术上，沪铝主力1908合约日线MACD红柱走平，关注上方30日均线压力，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铝1908合约于13800元/吨附近做空，止损13870元/吨。