金投网

国债期货相关策略中交割因素对其的影响分析

期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载标的所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。由于交割的存在,期货和现货间价格产生联动从而衍生出套期保值、期现套利等交易模式。国债期货作为国内唯一采用实物交割的场内金融衍生品,由于其自身的特殊性,交割规则对于涉及期现的交易策略有着重要的影响力。

其重要性和复杂程度高于其他品种

A 交割规则及特点

期货交割是指期货合约到期时,交易双方通过该期货合约所载标的所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。由于交割的存在,期货和现货间价格产生联动从而衍生出套期保值、期现套利等交易模式。国债期货作为国内唯一采用实物交割的场内金融衍生品,由于其自身的特殊性,交割规则对于涉及期现的交易策略有着重要的影响力。

交割标的

目前已上市的国债期货有10年期、5年期和2年期国债期货,其标的为名义标准券,即票面利率标准化,具有一定期限的虚拟券。但由于名义标准券在债券市场上并非真实存在,因此国债期货的实际可交割券为符合一系列标准的债券。
但需要注意的是,并非所有符合以上标准的债券都可以用来交割。由于我国国债托管于中债登和中证登两个机构,为保证债券付息的正常进行,财政部规定到期或付息前10个工作日暂停转托管工作,因此交割月首日到最后交割日后11个工作日内(含)付息的国债不纳入国债期货的可交割券。为了避免某只债券在上个季月合约上是可交割券,但在下个季月合约又不是可交割券的情况发生,中金所规定可交割券均选择在非季月首次发行,具体的可交割券范围都在合约上市前于中金所官网公布。

最便宜可交割券

国债期货全部采用实物交割方式,但由于可交割券与名义标准券存在剩余期限、利率等差异,因此可交割券的交割价格需要通过转换因子进行折算,可交割券价格=期货价格×CF(转换因子),转换因子计算方式如下:

1 2 3 4 5 下一页 末页 共7页

温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。

重要提示文章部分内容及图片来源于网络,我们尊重作者版权,若有疑问可与我们联系。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org

相关推荐

国债期货短期均线多头排列 上涨信号良好
周一(7月8日),国债期货全日宽幅振荡,10年期主力合约早盘一度涨逾0.1%,午后一度跌逾0.15%。10年期主力合约持仓量70133手,减仓1490手。10年期国债活跃券190006最新成交价报3.1825%,收益率上行1.24bp,5年期活跃券190004最新成交价报3.01%,收益率上行0.97bp。
国债期货价格出现大幅上行 短期需注意回调风险
近期,国债期货价格出现较大幅度上行。基本面上来看,国内经济下行压力仍然较大,通胀仍有一定上行压力,海外经济体整体表现不及预期。叠加当前美国国债收益率下行的影响,短期国内债券市场仍将维持偏强振荡走势,但是目前国债期货处于相对高位,短期需注意回调风险。
国债期货高开后继续振荡走高 中周期上维持多头思路
周三(7月3日),国债期货高开后继续振荡走高。其中10年期主力合约尾盘涨幅扩大至0.22%,盘中一度涨近0.3%;5年期主力合约涨0.1%,2年期主力合约涨0.02%。10年期国债活跃券190006在期货收盘时的最新成交价报3.15%,收益率较前日收盘下行2bp,5年期国债活跃券190004最新成交价报2.9925%,收益率较前日收盘下行0.5bp。
国债期货的拉升暗藏玄机
国债期货的拉升暗藏玄机
业内人士指出,从往年来看,7月初资金面通常较为宽松,随着货币市场利率下行,债券市场可能存在上涨机会。6月末债市的上涨,正是源于投资者“抢跑”。不过,7月份债券市场要走出明显上涨行情难度依然较大,国债期货更大概率是继续保持震荡运行态势。若因股市上涨或供给冲击而出现明显调整,投资机会将随之出现。
国债期货短线拉升 利率并轨箭在弦上
6月28日,今日早盘国债期货表现平淡,随后突然快速拉升。

期货开户预约

品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
螺纹钢 -- -- --
线材 -- -- --
沪铜 -- -- --
沪铝 -- -- --
橡胶 -- -- --
燃料油 -- -- --
沪锌 -- -- --
沪铅 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
强麦 -- -- --
棉花 -- -- --
白糖 -- -- --
PTA -- -- --
菜籽油 -- -- --
早籼稻 -- -- --
甲醇 -- -- --
玻璃 -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
豆粕 -- -- --
豆二 -- -- --
豆一 -- -- --
玉米 -- -- --
豆油 -- -- --
聚乙烯 -- -- --
棕榈油 -- -- --
PVC -- -- --
品种 最新价 涨跌额 涨跌幅
美豆粕 -- -- --
美豆油 -- -- --
美黄豆 -- -- --
美燃油 -- -- --
美原油 -- -- --
美黄金 -- -- --
LME锌 -- -- --
LME锡 -- -- --
LME铜 -- -- --
LME铅 -- -- --
--
--
--

  CUM

-- -- --
--
--
--

  

-- -- --
螺纹钢
--
--
--

螺纹钢  

-- -- --
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

期货频道FUTURES.CNGOLD.ORG

下载金投网