今日,乙二醇主力合约EG1909受马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置试车影响而跌停,但是我国目前乙二醇进口地区主要为沙特、加拿大、科威特等,从马来西亚进口乙二醇量极少。2019年1月-5月,我国合计从马来西亚进口4.49万吨乙二醇,占总进口量的1.01%。因此,马来西亚该套装置投产,实际上对我国乙二醇供给影响较小。
4 聚酯减产下,乙二醇港口高库存短期难以化解
截至7月4日,乙二醇华东主港库存为118.2万吨,处于历史高位。前期,由于下游聚酯产销较旺、加上因为天气原因,到港船只延误。因此,在实际到港货物不及预期、下游需求拉动下,乙二醇港口库存不断下滑。但是,随着后续船只陆续到港,加上近期下游聚酯需求转弱,乙二醇港口库存或将开始继续累库,短期来看,乙二醇港口库存高压难以化解。
5 总结及技术分析
今日,乙二醇受马来西亚一套75万吨的新增产能试车影响而跌停,但是我国目前乙二醇进口地区主要为沙特、加拿大、科威特等,从马来西亚进口乙二醇量极少。2019年1-5月,我国合计从马来西亚进口4.49万吨乙二醇,占总进口量的1.01%。因此,马来西亚该套装置投产,实际上对我国乙二醇供给影响较小。
展望目前乙二醇基本面,供给端来看,其面临的最大压力来自于7月底延长石油10万吨/年的乙二醇装置投产,该套装置产能较小,但成本低廉。需求端来看,目前下游聚酯企业减产规模有进一步扩大的趋势,乙二醇需求端承压。库存端来看,在下游需求萎缩下,随着前期延误船只陆续到港,乙二醇港口库存或将再度攀升。
但是目前来看,由于乙二醇近期乙二醇一直处于区间震荡,其支撑点在于乙二醇制取成本,因此乙二醇期货价格进一步下移需要大规模低成本乙二醇产能的投放。就目前的产能投放来看,尚不具备该条件。因此,后续来看,乙二醇不具备继续大幅下跌的动力,但其近期较弱的基本面决定其将偏弱运行,建议关注4150-4450区间操作。
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