别样离岸央票扭转市场风向 跨境汇差收窄抑制套利行为

6月18日晚间，在利好消息刺激下，离岸人民币对美元较日内6.94的低点直线暴拉近400点，一度收复6.90关口，创两个月来最大单日涨幅。在岸市场也旋即跟进，在岸人民币对美元6月19日高开逾200点，盘中保持这一涨幅直至收盘，于16:30收报6.9040。

人民币汇率一扫此前疲态，还要归功于离岸央票的再度现身，为市场注入一针“强心剂”。

昨日开盘前，人民银行宣布将于6月26日通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台发行200亿元1个月期人民币央行票据和100亿元6个月期人民币央行票据。这是人民银行自去年11月起第4次发行离岸央票，不仅间隔时间缩短，发行规模扩大，而且新增了1个月期和6个月期两个短期离岸央票品种。

别样离岸央票扭转市场风向

“近一个月以来，离岸人民币市场并未显现出明显的方向判断，受积极消息提振，市场平衡一经打破，便出现汇率的大幅反弹。”某外资行外汇交易员透露。

FXTM富拓研究分析师LukmanOtunuga也感叹，事态的发展令投资者措手不及，至少在周三的亚洲市场，这仍是市场热点话题。

在这种背景下，人民币汇率的反攻扭转了市场交易情绪，而另一方面，即将到来的离岸央票也有点不一样。自去年11月至今年5月，离岸央票一直保持着每3个月滚动发行3个月期及1年期各100亿元的节奏，目前，前期发行的央票尚未到期。此次离岸央票的“出招”节奏加快，释放出更为密集的“稳汇率”信号。

法国巴黎银行中国利率汇率策略师季天鹤表示，此前离岸央票发行效果良好，其发行周期基于人民银行的长期规划，预计未来每个月或将发行一次。