5月30日期市午评：商品期货大面积飘绿 油脂油料期货全线熄火！-第2页

关注美豆产区天气情况

从目前市场基本面情况来看，毕慧介绍称，国外方面，美国中西部天气模式显示，5月最后一周，尤其是五大湖以西地区包括中西部产区的强降雨天气将不会缓解，这意味着在2019年生长季节，许多作物将不再有种植机会，令美玉米、美豆期价近期持续累积涨幅。另外，近期南美大豆贴水报价大涨，加上近期人民币汇率大幅波动，也使得未来船期南美巴西大豆进口完税成本攀升。因此，即便中国将进口采购转向南美，南美大豆到港成本也存在大幅上升预期。

国内方面，海关总署数据显示，今年1-4月累计大豆进口量较去年同期减少超7%。因此，虽然六、七月份进口大豆到港量逐渐回升，但国内市场供应总体可控。需求方面，随着终端市场备货节奏的加快，渠道库存和下游库存开始累积。虽然生猪存栏量显著下滑制约了豆粕消费增量，但随着今年以来生猪价格不断上涨以及养殖户补栏积极性的增强，生猪存栏量的恢复只是时间问题。此外，在豆粕-菜粕价差收窄至历史最低水平后，豆粕替代消费量存在增长潜力。

鉴于上述分析，毕慧认为，短期来看，豆类期价强势拉升行情仍将延续，但终端需求采购节奏和力度将决定期价的上行空间。同时，资金的流入也将对行情的展开产生推波助澜的影响。

“后市豆类走势主要取决于宏观层面动向以及大豆产区天气及种植情况。虽然美国政府对农户提供种植补贴，但由于农户大豆销售存在很大不确定性，不排除叠加恶劣天气因素，导致农民直接弃种的可能性。在以上因素没有改善的情况下，建议对豆粕期货持偏强震荡思维，逢低做多。”张贺泉表示。