假期期间外盘商品整体波动较大

国内五一假期期间，外盘市场总体波动较大，美元、美股冲高回落，贵金属先跌后升，原油市场整体偏弱势。对此，市场人士认为，受外盘市场影响，节后国内商品市场整体波动也将加大，原油大概率出现回落调整走势，贵金属预计会小幅下跌，但短期存有反弹动能。

海通期货原油分析师杨安对记者表示，五一假期恰逢原油市场重要时间窗口，美国制裁伊朗豁免5月2日终止，此时间点也成为投资者关注的焦点。

假期期间，国际原油市场整体呈现下跌走势。其中，WTI原油累计跌幅超3%，布伦特原油跌幅为1.7%。

“对于美国取消伊朗原油出口豁免，市场评估将引发原油市场每日超100万桶的供应缺口。美国的制裁看似会进一步加剧供应紧张局面，但实际上制裁豁免终止不但不利多油价，反而利空油价。”杨安表示，在美国全面封杀伊朗原油出口的情况下，以OPEC+为代表的原油输出国有足够的能力弥补这一缺口，美国也呼吁OPEC增产以保证原油市场供应。此次事件或将引发全球原油市场份额之争，沙特和俄罗斯目前增产预期较强，美国增加原油出口的目的明显。

除此以外，他认为，即便美国限制伊朗原油出口，伊朗也有走私等多种原油出口途径。在此利空基调下，美国EIA周报显示原油库存再度大增，全面利空的周报数据继续打压市场信心，国际油价出现了下跌。

从资金面来看，上周末公布的持仓头寸显示，NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸减少近2万手。杨安表示，这是2个多月来首次出现多头资金离场，表明市场主流观点开始从前期的积极看涨逐步趋向谨慎，油价回调预期增强。

假期期间，美国和英国相继公布利率决议，引发市场热议。“此次美联储会议整体言论偏中性，本次下调超额准备金率，但美联储主席鲍威尔发表鹰派言论，指出未来不会降息，并肯定了劳动力市场保持强劲、失业率保持低位，不如预期鸽派，导致资产价格有所下跌。同时，英国央行透露未来几年随着物价上行压力加大，有进一步提高利率的可能，言论略显鹰派，但短期而言，英国央行下调近两年的通胀预期，同时受英国脱欧的影响，短期内加息有压力。”上海中期期货宏观和股指期货研究员闫星月表示，除了两大央行利率决议略超预期外，原油市场价格的波动，也会引发金融市场整体波动的加大。

与此同时，美国4月非农就业数据也大幅超出市场预期。北京金阳矿业首席分析师蒋舒表示，假期期间贵金属出现较大起伏，先跌后升。结合外盘情况以及人民币汇率走势，预计周一开盘国内金价将出现小幅下跌，但整体与节前差异不大。“短期贵金属存在较强的反弹技术动能，接下来美国通胀数据值得关注，目前美联储不降息并不等同于加息预期增强，6月份美联储会议关于货币政策的表述很大程度上取决于通胀走势。”

“假期后INE原油期货不出意外将低开补跌，若低开幅度不超过2%，油价日内大概率将继续下跌，原油在经历了亮眼的春季攻势之后，调整行情出现的概率越来越大。”对于节后内盘原油的走势，杨安认为，美国制裁伊朗预期落地后，后期国际原油市场产能将得到一定的释放。

“随着连续两周收阴线，市场继续向上的动力已经出现衰竭迹象，5月份油价大概率出现回落调整走势。”杨安认为，短期可以关注布伦特近远月价差的做空机会，持有多头头寸的客户注意控制市场风险，另外汽油、柴油裂解差强弱转换带来的对冲操作机会也值得关注。