三大期指走势分化：IH多头强 IC空方凶 IF左右逢源

4月29日，三大股指期货走势分化。截至午盘收盘，沪深300期指主力合约IF1905报3919.4点，涨0.50%；上证50期指主力合约IH1905报2949.2点，涨1.39%；中证500期指主力合约IC1905报5288.0点，跌1.99%。

南华期货期指分析师姚永源表示，4月29日早盘，三大期指走势分化非常严重；IH强势反弹，IC下挫，主要原因是：其一，上市公司2018年年报以及2019年一季度业绩报告大部分已披露完毕，其中蓝筹股的盈利增速反弹超预期，而以科技股为代表的中小创整体盈利增速继续维持负增长，低于市场预期。其二，2019年一季度中国经济增速超预期，且央行多次强调以适度宽松的货币政策为主；因此，二季度继续大幅释放流动性的概率降低，这样不利于中小盘股票估值抬升。其三，业绩报告披露后，基本面因素将回归并成为影响股市的核心因素，因此判断IH强于IC在二季度是主要风格表现。

格林大华期货分析师赵晓霞表示，4月中旬以来，由于经济数据显示经济在复苏，因此市场开始讨论货币政策是否会边际收紧。央行重提“把好货币供给总闸门”以及4月19日政治局会议关于经济复苏的表述让市场普遍认为货币政策的边际收紧已经开始，这是近期A股回调的主要原因。

近期，IH强劲，IC最弱，IF左右逢源，这是由三大股指期货品种面临的不同基本面决定的。4月初，格力电器的控股股东发布公告转让不超过15%的股份，由此市场普遍预期新一轮的国企所有制改革或重启。昨天国务院正式对外发布《改革国有资本授权经营体制方案》，方案中要求出资人减少对国有企业的行政干预，这有望全面提高国企的效率，这激发了市场对蓝筹股的积极预期。三大期指中，IH中国企的占比最高，因此表现最强；IC中国企占比最少，因此表现最弱；IF居中，在行情上表现居中。此外，IC表现弱还可能与注册制越来越近有关，中小盘股票中的壳价值降低，这对IC的估值也形成压力。