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铁矿石供需格局演变 其价格存在支撑

2019年初,钢厂为维持春节期间的正常生产,补充铁矿石的库存,矿价被逐渐抬高。1月25日,巴西淡水河谷(Vale)位于米纳斯吉拉斯州的MinaFeijão矿区发生矿坝决堤事故,受此事件影响,铁矿石价格大涨,62%品位的普氏指数最高达到94.2美元/吨。此后,由于矿难的实际影响低于市场预期,铁矿石价格回落后震荡运行。

2019年铁矿石市场回顾

2019年初,钢厂为维持春节期间的正常生产,补充铁矿石的库存,矿价被逐渐抬高。1月25日,巴西淡水河谷(Vale)位于米纳斯吉拉斯州的Mina Feijão矿区发生矿坝决堤事故,受此事件影响,铁矿石价格大涨,62%品位的普氏指数最高达到94.2美元/吨。此后,由于矿难的实际影响低于市场预期,铁矿石价格回落后震荡运行。

4月初,随着采暖季的结束,钢厂复产,下游钢材需求逐步释放,叠加淡水河谷事故造成矿石供给缺口的打开以及澳大利亚受飓风影响发货量大幅减少,铁矿石价格再度呈现上涨行情。i1909合约最高达到665元/吨,普氏指数也创下了2015年以来的新高,达到95.8美元/吨。

里约时间4月16日,淡水河谷官方宣布米纳斯吉拉斯州法院已同意暂停施行关于Brucutu矿区关停决定。法院将同意Brucutu矿区于文件发布后72小时后完全重新运营。截至4月19日,港口金布巴粉价格为618元/湿吨,较年初上涨137元/湿吨,涨幅28.5%;期货主力合约收盘于621.5元/吨,较年初上涨132元/吨,涨幅27%。图1所示为铁矿石价格走势情况。

铁矿石供需格局演变

一、供应:外矿供给收缩,国产矿发力

1.1巴西发货:实际发货量出现下降,二季度将继续减少

巴西时间1月25日,淡水河谷公司位于巴西东南部米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市的一处尾矿坝Feijão发生溃坝事故,随后淡水河谷宣布关停10座上游式尾矿坝,该计划或将影响年产量4000万吨铁矿石,目前已关停5座,预计全部关停需要1-3年时间,影响2019年铁矿石产量2000万吨左右。之后Brucutu矿区、Timbopeba矿区相继被临时关闭,Brucutu矿区铁矿年产能3000万吨,已关停两个多月,目前法院已同意Brucutu矿区于文件发布后72小时后完全重新运营;Timbopeba矿区每年生产1280万吨铁矿石,与Brucutu矿区同位于米拉斯吉拉斯州,Brucutu矿区顺利复产,预计Timbopeba矿区也能较快复产,我们暂且预估影响后续一个月的产量。

 3月21日,淡水河谷公司官方称其已暂停其位于Mariana综合项目下的Alegria矿山的作业活动,其年产能为1000万吨,且不属于此前VALE公司宣布要关闭的10座尾矿坝而影响的矿区关停名单中。总体来看,市场情绪受到消息面信息的刺激波动明显,价格也随之出现剧烈波动。一季度前期由于巴西存在库存,实际发货量未受明显影响,但季度末已经出现实质影响。表1所示为目前来看淡水河谷事件对铁矿石产量及发运量的影响。

将上述产量影响分配到月份周期,对4,5月份巴西发货量进行预测,结果如图2所示,按此情形推断,巴西发货量将明显低于近年同期水平。

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