金价疲弱 投行缘何扎堆唱多？

今年以来，美股的表现相当不错，标普500指数今年迄今上涨16%左右。然而，也有一些资产表现并不理想，以至于投资者似乎忽略了它们，比如黄金。

在经历了上周的暴跌之后，黄金再度失守1300美元关键心理水平，当前甚至未能守住1290美元。年初迄今，黄金涨幅仅仅只有0.4%。

与此同时，ETF投资者一直在抛售黄金。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓4月至今累计下降近30吨，这使得总持仓量降至五个月最低水平。

但是，在金价连跌三周之际，各大投行却依旧表示看好黄金未来前景。

摩根大通跨资产首席策略师John Normand称：“鉴于较低的实际利率是美联储推动经济升温策略的一部分，我们认为黄金涨势只是暂时停滞，而非周期性结束。”

德意志银行则建议在2019年增持黄金。该行表示，由于预计美联储的政策立场将更加鸽派，美元可能走软，今年应增持黄金。

德意志银行分析师Chris Terry称：“根据最新宏观数据，我们现在将2019年和2020年的金价预期平均上调7%。如果经济增长继续放缓，美联储将不太可能加息，甚至可能不得不降息。”

Terry对年底前金价的最新预测是1350美元，比当前水平高出约5%。值得注意的是，Terry还将金矿巨头巴里克的股票评级从“持有”上调至“买入”。

黄金“大多头”高盛在本月初也重申了对黄金的看涨态度。该行预计，黄金将逐步朝向1450美元/盎司上涨。此外，澳大利亚国民银行分析师也表示，对黄金的整体观点维持适度看涨，预计今年年底金价将升至1350美元水平附近。法国兴业银行在上周一发布的报告中也称，黄金将在明年继续走高，因投资者寻求避风港，金价在2020年的第一季度将会升至1400美元/盎司。美联储在货币政策方面的U型转向以及欧洲央行近期表示将继续维持利率不变，这些都是推动黄金被纳入资产配置的原因。