黑色承压回调 钢矿资金异动加大

期货：螺纹钢1905周二承压续跌，收3785（跌40），总减仓3万余手，成交量微降。前二十名资金流向：多头大幅集中减仓、部分增仓，持仓量减少，集中度降低；空头分散增减换仓，持仓量变动微小，集中度微增；更多信息可关注微博金刚策。当前铁矿石期货受资金集中进出炒作影响波动剧烈，外盘及远月矿石回落带动期货钢价回调，且现货价格压力区压力较重，盘面承压振荡下跌。短期螺纹钢或承压回踩支撑区，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

现货：唐山部分钢坯出厂3480（跌40），成交差。港口铁矿石、焦炭持稳为主（徐州提涨50）。全国主要城市螺纹钢续涨为主，商家多未开市，上海3920（涨40），北京3860（涨20）。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍维持相对高位，节后建材钢厂库存、社会库存延续增加，整体同比仍处于低位。商家仍处于休假时期，矿石减产炒作、期货涨势提振贸易商预期。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响，主导钢厂中旬报价以强势挺价、拉涨为主，市场跟随变动涨价。

简要策略：螺纹钢1905或承压回踩支撑区，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘；波段操作：观望，若回踩3700—3750区企稳可试多，若上冲3820—3870区承压可试空。短线：持空20%资金仓位，突破3800平仓，若回踩3720—3760区企稳可平空试多，若上冲3810—3850区承压可试空。

策略分析：节前政府加强宏观调控、适逢华北等地环保限产；时下中美谈判预期顺利、钢材库存增速不及预期、巴西溃坝灾难事故致铁矿石减产炒作，矿石强势拉涨；建材库存同比低位，期货看涨情绪强烈反映，整体延续涨势。但国内外宏观经济下行压力仍较重，钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段，冲高至现货价格区后压力将增大。近期期货步入强势宽振荡阶段。操作上考虑：回踩低价重要支撑区企稳后做多为主，冲高至现货价格压力区附近承压弱势时可平多考虑试空，需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。

提示：经参头版：中国经济仍将行稳致远，全年GDP预计为6.3%。1月新增贷款有望创历史新高，社融亦大幅反弹。商务部：中美经贸高级别磋商将于2月14—15日在京举行。淡水河谷位于Tubarao港口铁矿综合体的部分污水处理厂部分已关闭，受供应担忧影响，内盘铁矿石期货创近两年新高。华北局地雾霾导致环保限产加大。最近可能公布中国1月社融、信贷、货币量数据。