1月15日白糖：原糖震荡 等待印度估产报告

重要数据：

2019年1月14日，白糖1905合约收盘价4766元/吨，较前一日下跌0.06%。现货方面，国内主产区白砂糖柳州均报价5060元/吨，较前一日下跌10元/吨。国际市场方面，ICE糖11号03合约收盘价为12.72美分/磅，较前一交易日下跌0.04美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为11687张，较前一日减少272张，有效预报的数量为0张。

据乌克兰方面信息，截至1月11日，乌克兰累计处理甜菜1246万吨，产白糖169万吨；其预计乌克兰2018/19榨季产白糖200万吨（上榨季为214万吨）。

据印尼方面信息，印尼农业部负责人表示，预计印尼2019年产白糖245万吨（2018年为217万吨）；其预计今年白糖库存足够国内民众使用，不需进口。

行情分析：国际方面，前期受原油走高、雷亚尔升值等宏观面因素刺激，糖价有所反弹，但目前印度、泰国生产情况仍是市场主导因素，产糖进度高于预期，市场仍存担忧，预计短期内原糖震荡整理，等待印度本月估产报告；国内方面，前期迅速走低的糖价刺激了节前消费，12月销售数据亮眼，同时近日传闻广西政府将出台相关政策，以缓解糖厂资金压力，预计短期内郑糖有所支撑，震荡运行。长期来看，国际原糖价格长期维持低位，明年全球糖料种植面积或有所减少，全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。

策略：短期内策略中性，等待印度估产报告

风险点：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气