玉米期权助种植者勇敢“破题” 探索支农惠农新路径

曾经在东北地区执行八年的临时收储政策取消后，一线种植农户直面市场价格波动风险，如何有效管理农产品价格风险的支农惠农路径是新时期服务“三农”发展的重要课题。

业内人士表示，上市玉米期权不仅为玉米种植者提供规避价格波动风险的有效工具，也将为探索适合中国国情的农业补贴政策提供新的选择。

助种植者勇敢“破题”

2016年，东北三省一区取消执行8年的玉米临时收储政策，调整为市场化收购+补贴的新机制。统计显示，临储政策取消后的首年，长春地区玉米收购价格便从2016年初的1800元/吨持续下跌至2017年春节前的1160元/吨，跌幅超35%。

2016年之前国内玉米市场呈现明显的“政策市”特征，定价逻辑以临储玉米收购价格为核心。随着农业供给侧结构性改革深化，国内玉米市场正逐步走出政策过渡期。“曾经2.78亿吨的天量临储玉米库存当前仅剩不足8000万吨。期间，国家通过发放生产者补贴方式弥补农民因价格下跌造成的损失。但不难发现补贴力度正逐年下降。单纯依靠国家保护价和补贴过日子的种植时代已经过去了，新型玉米种植者必须顺应市场化发展需求，勇敢破题，积极主动学习并利用风险管理工具来保障自身种植收益。” 

在冯利臣看来，教育程度低、风险防控意识较弱的普通农户不适合直接参与期货交易，但期权工具有着非线性收益特征，期权买方支付权利金，在防范市场风险的基础上，获得价格向其有利方向变动的收益，最大亏损是前期支付的权利金，更易被种植者接受和使用，为其提供更有效的保障。

探索支农惠农新路径

临时收储政策取消，新时期的补贴模式尚未确定。而因政府对农民的最低保护价支持本质上可以被看作一种保险，期权和农业补贴便有着天然的联系，市场人士表示，利用期权权利金进行补贴将是一种有益的尝试。