大商所举办2018年基差贸易试点项目结项评审会

12月19日，大连商品交易所（以下简称“大商所”）在大连举办“2018年基差贸易试点项目结项评审会”，9家期货公司申报的10个项目全部通过评审。10个基差贸易试点项目涉及铁矿石、焦煤、PP、PVC、PE等5个品种，分黑色组和化工组2类，每类各5个项目，分别排名。最终，国信期货的2个铁矿石项目，国泰君安期货的PE项目、华西期货的PVC项目分别获得黑色组和化工组前两名。

值得一提的是，今年的基差贸易试点项目在焦煤品种上实现了突破，具有代表性。而从参与企业来看，10个试点项目均是在实体企业与贸易商之间开展，既有中国石油、河钢集团、中石化全资子公司上海赛科、宜宾天原这样的国有龙头企业，也有东华能源、绍兴三锦这样的代表性民营企业，还有嘉吉公司这样的大型跨国企业，影响力、示范效应显著。

据介绍，国泰君安期货、银河期货、国信期货、中信期货、华泰期货、华西期货、国投安信期货、国贸期货和中银国际期货等9家期货公司参与了2018年大商所基差贸易试点项目，涉及现货总量约105万吨，相比于2017年的初次试水，今年的试点参与企业类型更多元、代表性更强、诉求更明确、参与更积极。基差交易在有关产业链多点开花，已初现星火燎原之势，为相关产业定价模式的创新提供有力抓手，丰富和提升期货市场服务实体经济的手段与能力。

本次评审会的专家评委分别来自证监会期货部、中国钢铁工业协会、产业企业、专业投资机构及大商所，由10个项目的代表依次做结项报告，然后接受评委提问。记者在评审会现场了解到，从模式上看，既有卖方点价，也有买方点价，但大多都是实体企业点价，与此同时，试点项目均以“期货价格+基差”作为贸易价格，用基差贸易替代原有的长协或一口价，并进行相应的风险管理，将企业生产经营与期货市场价格紧密联系起来。基差贸易模式不仅能够满足贸易双方灵活多变的谈判需求，更具有延期定价、减少价格风险、锁定成本和利润、规避基差风险等优势。企业可根据不同的需求和目标，择优成为基差制定方或点价方，并根据实际情况选择灵活的点价期与交货期，改变了贸易双方的价格对抗局面转而实现双赢，并能够帮助企业实现设备、产能的有效投入，专注产品升级。同时，基差贸易使企业在不直接参与期货的情况下，也可利用期货价格，为企业利用衍生品市场拓展经营模式、进行风险管理提供了新路径。可以说2018年大商所支持的10个试点项目很好地诠释了基差贸易的特点与优势。