12.12今日钢材期货价格最新行情走势：现货延续弱势钢价底部震荡

天气条件不利扩散，限产重回大众视野

观点：宏观方面，11月新增人民币贷款及社会融资规模均超预期，对经济的悲观担忧消退。同时，昨日徐州、唐山地区相继发布了重污染天气应急响应方案，唐山市要求未通过超低排放验收的烧结机、竖炉停产至月底，未严格执行错峰生产的高炉在13日之前停产到位。利好因素叠加，短期钢价有望止跌反弹保持强势。

策略：短期谨慎看多。

风险：产量过大、限产政策变化、下游需求大幅下跌

现货延续弱势，环保预期有所提振，钢价底部震荡

(1)主要城市各钢材现货价格整体下跌。上海螺纹跌30至3830元/吨，折合盘面3948元/吨。上海热卷跌10至3680元/吨。唐山钢坯维持3280元/吨。

(2)唐山市要求，紧紧抓住今年年底前20天左右时间，通过提级减排措施、强化管控要求、最大限度减少污染物排放，有效实现重污染天气削峰降级，确保完成2018年省达空气质量改善年度目标。

(3)据大汉物流统计，中西南地区建材社会库存289.6万吨，环比下降3.02%，降幅收窄2.8%，钢厂库存上升1.7%。

逻辑：各地现货价格继续下跌，成交依旧低迷。随着全国逐步入冬，终端需求继续季节性走弱，难以支撑价格有效反弹。唐山新印发文件要求提升减排措施，环保限产短期内有边际收紧的预期，对情绪有所提振，钢价延续底部震荡走势。

操作建议：区间操作

风险因素：环保限产不及预期(下行风险)、库存加速下行(上行风险)

行情走势：

钢材：11 日钢材期货日盘探底回升。其中螺纹钢主力合约 1905，开盘价 3306,结算价 3306，下跌 36/1.08%;热轧卷板主力合约 1905，开盘价 3276，收盘价 3276，以结算价计算较前一交易日下跌 37/1.12%。

现货市场：

11 日钢材现货市场价格继续下跌，成交没有放量。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 56 元/吨，上海市场较上一交易日跌 30 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 23 元/吨。11 日全国钢坯市场价格稳中趋低调整。山东钢坯降 50 元/吨，山西钢坯降 40 元/吨。11 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 48-75 元/吨，较上一交易日增 1 元/吨。

昨日唐山市再出传出消息，年底环保考核压力下，唐山钢铁行业将继续落实秋冬季错峰生产，该消息明显提振了市场情绪，若唐山限产确实能够趋严，钢材供应将有望进一步减少，从而化解当前供应同比偏高的矛盾。近期唐山限产相关消息频出，周末唐山启动重污染天气应急响应措施，烧结环节限产有所趋严。在钢材库存绝对值偏低的情况下，唐山限产趋严将有望提振钢价。不过若唐山高炉限产趋严预期最终仍不能兑现，或者年底考核压力结束后再度放松，那么钢价下行的压力可能将再度增加。并且随着全国大范围大幅降温，终端刚需环比继续走弱的概率较高，而贸易商冬储需求暂无启动迹象。同时，11 月社融数据公布，M1 同比增速创 1986 年以来新低，国内经济下行压力依然较大。综合看，钢价走势震荡偏弱。分品种看，螺纹产量降幅仍不及热卷产量降幅，加之螺纹需求的季节性较热卷明显偏强，短期看热卷供需结构相对螺纹有好转的迹象，热卷短期或继续强于螺纹，不过亦需关注中美贸易关系发展对于热卷的扰动作用。鉴于当前单边趋势不明显，建议暂持组合思路;轻仓持有买热卷 1905 合约、卖螺纹 1905 合约的套利组合。

关注均线支撑 铁矿多单持有

周二夜盘，螺纹1905合约震荡上行，报3360元/吨，涨54，涨幅1.63%。昨日全国主流贸易商建材成交量报13.47万吨，继续低位运行，市场由于北方严寒天气，情绪偏弱。技术面上，期螺上方3350-3370区间是关键阻力位，建议短线空单撤离，观望为主。

周二夜盘，铁矿1905合约偏强震荡，报479元/吨，涨7.0，涨幅1.48%。波罗的海干散货价格指数报1364点，跌21点或1.5%。技术面上，期矿向上突破475关口，今日收盘若能站稳5日线与20日线的支撑，则有继续上行的空间，短期建议多单

国内宏观面有所改善 利好钢材期价

【基本面变化】

螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅下跌，市场成交清淡。由于需求不济，盘面不佳，现货价格现阶段走至相对低位，虽然少量库存对于价格存在支撑，但是连续的成交偏弱导致商家信心不足现象明显。预计今日建材市场价格以下跌为主。

热轧市场：昨日国内热轧板卷价格小幅下跌，市场成交整体一般。目前市场需求整体偏弱，市场成交总体不佳，但资源到货相对不多，商家也不愿过低销售，不过随着后期资源到货增加，而需求难以明显改善，市场压力或有所增大。预计今日热轧市场价格偏弱运行。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3400元，涨20;Q235方坯报3300元，涨20。

【综合分析】

昨日黑色品种期价呈弱势震荡行情，螺纹钢主力1905合约在3300附近盘整。中国人民银行11日发布数据显示，11月末，本外币贷款余额140.8万亿元，同比增长12.6%;社会融资规模增量为1.52万亿元，比上年同期少3948亿元;广义货币(M2)余额181.32万亿元，同比增长8%。专家表示，11月居民信贷需求有所增长，新增信贷小幅增长，宏观面有所改善，利好钢材价格。但冬季钢材需求处于淡季，钢材市场成交维持低迷，贸易商心态偏弱，钢材价格反弹动力不足。预计钢材期价近期将以区间震荡为主，预计今日螺纹1905合约上涨，目标价格3400;热轧1905合约上涨，目标价格3350。

昨天夜盘螺纹维持弱势反弹。从近期现货市场来看，现货成交持续低迷。由于目前价格虚高，贸易商冬储意愿仍然不强。螺纹近期会维持弱势震荡。焦煤偏弱震荡，市场心态转弱，建议观望，关注1420支撑和1440阻力位。焦炭小幅回暖，现货价格偏稳运行，今日关注能否向上站稳2000点。螺纹关注上方3450的阻力以及下方3220的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方485的阻力以及下方450的支撑，热卷关注3400的阻力以及下方3250的支撑。硅铁1901关注6500的阻力以及下方6200的支撑，锰硅1901关注8770的阻力以及下方8300的支撑。