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11.20今日燃料油价格最新行情走势:需求仍然旺盛燃料油走势有望改善

1.WTI12月原油期货收涨0.30美元,涨幅0.53%,报56.76美元/桶;布伦特1月原油期货收涨0.03美元,涨幅0.04%,报66.79美元/桶;

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燃料油 华泰期货

市场要闻与重要数据

1. WTI 12月原油期货收涨0.30美元,涨幅0.53%,报56.76美元/桶;布伦特1月原油期货收涨0.03美元,涨幅0.04%,报66.79美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌1.24%,报469.10元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收跌1.83%,报3169元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:11月16日舟山IFO 380cst参考价格为477.5美元/吨,较前日上升2.5美元/吨;MGO参考价格790.5美元/吨,较前日上升1.5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周一,新加坡燃料油供应持续偏紧,380cst月差进一步上升。380(11月/12月)月差在周一下午三点来到11.25美元/吨,相较周五的10.65美元/吨有所升高。贸易商认为当前供应紧张的局面主要是由于套利船货流入量偏少,以及套利船货中船燃成品占比较少。与此同时,市场预计套利船货会在11月底以及12月初集中到达,届时供应的紧张会得到适度缓解。据投标新闻,印度Brahat石油公司出售了4万吨180cst高硫燃料油(硫含量3.5%)给Votol,装船日期为11月19日至11月21日,地点在孟买,成交价格为MOPS+5.5美元/吨。此外,据中国国家统计局最新发布数据,中国10月份燃料油产量为203万吨,同比下降14%,已经连续8个月同比下滑。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:据相关消息,鹿特丹高硫燃料油barge市场在当地时间周一遭遇拥堵,由于安特卫普焦化装置上线导致该地供应减少,部分需求流入鹿特丹市场,加重了鹿特丹港口的拥堵状况。与此同时,380cst东西价差也在上涨,当前来到了41美元/吨(12月合约),这是自15年以来的最高水平。据经纪商透露,该地区价差当前受到欧洲供应减少以及伊朗制裁的支撑。而根据普氏cFlow,未来几天可能有6艘苏伊士船装载78万吨燃料油抵达新加坡。

投资逻辑

当前,在供需基本面的支撑下,新加坡燃料油市场维持强势,380现货升水、近月月差以及裂解价差均在高位的基础上继续攀升。而根据相关的船期信息,来自鹿特丹的套利船货共计78万吨可能会在未来几天抵达新加坡,预计将一定程度地缓解现在供应紧张的局面,市场结构也会适度地转弱。国内市场方面,上期所燃料油期货跟随原油下跌,当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在28.6美元/吨左右的水平;与此同时,FU1901-FU1905的跨期价差来到163元/吨,相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差约为32.5美元/吨,经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低62元/吨。

策略:中性,暂无操作建议

方正中期期货

需求仍然旺盛 燃料油走势有望改善

行情综述:周一燃料油高开低走,盘中振幅不大。上期所燃油1901月开盘3232元/吨,最新3214元/吨,跌1元/吨,最高3259元/吨,最低3190元/吨,成交69.6万手,持仓88348手。

原油情况:供应过剩忧虑依旧存在,减弱了OPEC减产预期带来的提振效果,限制了油价的上涨空间。纽约商品期货交易所WTI 12月原油期货合约收盘上涨0.30美元,至56.76美元/桶,涨幅0.53%。洲际交易所布伦特1月原油期货合约收盘上涨0.03美元,至66.79美元/桶,涨幅0.04%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘下跌5.8元,至461.6元/桶,跌幅为1.24%。11月19日,俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)虽然透露计划配合未来的减产行动,但并未给出充分的承诺,一切还需等到12月6日石油输出国组织(OPEC)政策会议,这令不确定性攀升。市场分析师认为,如果俄罗斯不能鉴定地配合减产,之前预期的至多140万桶/日的减幅恐难最终达成,这将加剧市场的供应过剩问题。

现货市场:11月19日新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格467.26美元/吨,涨5.31美元/吨,到岸贴水为18美元/吨。11月19日,山东市场委内瑞拉380CST到岸价461.26美元/吨,涨5.31美元/吨,到岸贴水至15美元/吨。11月19日FOB新加坡高硫180现货收盘跌2.7美元/吨至446.2美元/吨,380现货收盘跌3.2美元/吨至442.7美元/吨。

操作策略:截至11月14日一周,新加坡渣油库存周环比下降1.6%至1582.1万桶,较2017年2353.7万桶的平均值亦减少 35.8%。11月8-14日一周,新加坡进口196万吨燃料油,较一周前的54.1512万吨增加三倍多。新加坡燃料油出口60.2571万吨,几乎较一周前的30.1405万吨翻了一番。截至周三一周,ARA地区燃料油库存减少27%至91.3万吨,此为过去四周以来第三次库存下降至100万吨以下。总体来看,全球燃油现货需求仍然旺盛,由于库存长期处于历史低位,给燃油价格带来较大支撑,因此我们预计未来新加坡纸货月间价差可能有再次走强的可能,近期波罗的海干散货指数小幅下跌0.78%至1023点,短期内若国际油价止跌企稳,燃料油走势有望改善,维持强势震荡格局。

中信期货

燃料油:燃料油主力合约震荡

(1)11.16 日,燃料油 1901 合约收于 3214 元/吨,1905 合约 3051 元/吨,1901-1905 价差163 元/吨,环比上周五上涨 7 元/吨。当日成交量 769134 手,环比上周五下降 57634 手;持仓量 200798 手,环比上周五下降 4154 手。(2)舟山 11.16 现货价格 477.5 美元/吨(3)11.16新加坡 380 燃料油 1812 合约收于 430.148 美元/吨,裂解价差 0.71 美元/桶,16 日与 1901合约的无风险套利空间为 23 元/吨。(4)11.14 日新加坡燃料油库存 15821 千桶,环比上周下降 2%,同比去年下降 33%;11.12 日富查伊拉燃料油库存 6776 千桶,环比上周上涨 2%,同比去年下降 19%;11.15 日 ARA 地区燃料油库存 913 千吨,环比上周下降 27%,同比去年下降 29%;11.14 日当周新加坡燃料油进口量 196.13 万吨,出口量 60.25 万吨,净进口量环比上周上涨 112 万吨,当周出口至中国 8.7 万吨。

逻辑:11 月份亚洲燃料油供应环比增幅较大(环比 10 月增长 56%),11 月份预计到港 723.8万吨,处于季节性高位,但从三地燃料油库存来看,新加坡燃料油库存企稳(净进口量增幅大或因浮仓未转换为库存),富查伊拉燃料油库存小幅增长(中东燃料油紧张局面缓解),ARA地区燃料油库存持续下降(至亚洲套利船货大幅增加),因此 11 月份亚洲燃料油供应预计持续增加。

中国来看,根据路透船期来看 11 月中国燃料油到港量约为 113.4 万吨,处于季节性高位,11.15 日兴中库首批 380CST 仓单注册成功,数量为 2000 吨,当日盘面有较大程度的下挫。当周 Fu 主力下跌幅度较大,一方面是由于原油大幅度下跌,内外盘出现较大的套利空间,另一方面是首批仓单注册成功,交割库库存小计未变动,空头增仓加多。目前虽然两地的套利空间不大,但是两地月差出现一定程度的背离(仓单压力使得内盘月差弱于新加坡),存在一定的交易机会。综合来看,亚洲燃料油供应增多,压力增大,裂解价差有转弱的驱动;内盘月差由于仓单注册较多相比新加坡月差跌幅较大,交易者可适当关注。

操作策略:1901-1905 空单

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加

信达期货

上一交易日燃油FU1901合约受制于五日均线压制,冲高回落,尾盘跌幅收窄至- 0.03%,FU1901-FU1905跨期价差走扩至163元/吨,FU1901期价相比舟山IFO380现货贴水99 元/吨,前值为-60元/吨,FU1901期价相比新加坡燃油380cst现货贴水88元/吨,前值为-16元/ 吨。国际油价小幅反弹,燃料油在成本端获得支撑。目前燃油需求保持平稳,且有逐渐改善迹象,流入新加坡的套利船货大部分船期是11月底,短期内新加坡燃油供应格局仍是偏紧的,现货升水、裂解价差和跨期价差在11月底会有所承压,截至11月14日,新加坡残渣燃料油库存环比减少25.5万桶,库存处于低位。近期燃油走势受油价影响较大,持续关注油价走势,燃油价格或呈现震荡整理格局,暂无操作建议。

瑞达期货 国际原油期货震荡收涨,布伦特原油 1 月期价处于66.79 美元/桶附近震荡,新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价收跌至 441.69 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3064.9 元/吨)。欧佩克再次重申将在 12 月会议上讨论减产计划,加上波罗干散货指数延续回升走势,显示海运市场需求回暖;加上,12 月燃油供应可能趋紧提振市场,新加坡燃油跨月和裂解价差升水继续扩大,短期燃油期价震荡整理走势。技术上,FU1901震荡收涨,下方暂稳 3150 区域支撑,上方关注 10 日均线压力位,预计燃油期价呈现出震荡整理。操作上,在 3100-3340 区间交易。
以上观点仅供参考,不构成操作建议。

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名称 最新价 涨跌 最高价
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