11.19今日黄金期货价格最新行情走势：美联储加息预期稍有松动黄金价格上涨

共振乐观，比价将回落

贵金属多空指针

利多因素：

姚余栋：我国经济中长期抵押品不足，财政赤字应适当扩大到 4%;

美联储 Powell：美国的财政政策是不可持续的， 刺激从明年开始会逐步消退;

欧盟宣布英国脱欧谈判取得决定性进展;

利空因素：

美联储理事 Quarles：美国就业人口持续增长，经济非常强劲;

美国 10 月零售销售环比 0.8%，预期 0.5%;

美联储：银行业在 2018 年第三季度放宽了对商业和工业贷款的标准;

美国特朗普：沙特和 OPEC 不应该削减石油产量;

回顾与分析：经历了11月初以来的调整(国际金价从1240美元/盎司跌至1196美元/盎司，国际银价14.9美元/盎司跌至13.8美元/盎司)，贵金属市场终又重回反弹。伴随着英国脱欧前的紧张局势逐渐缓和(虽仍有内部的不确定性，但英欧之间的乐观已经确立)，意大利依然处于预算案博弈的阶段，中国信贷政策再次的转向，市场对于非美地区的悲观情绪出现了缓和。带动美元指数不再那么强劲，金银反弹。

贵金属：尽管我们观察到了美国信贷周期的行将触顶，美股的波动率中枢已经抬升，但是对于美国经济而言，仍将阶段性维持在相对乐观的状态运行。在非美地区情绪缓和之后，我们认为全球将迎来阶段性的共振乐观，与之强伴随着的是美元流动性的可能改善以及金银比价开启回落路径。

策略：看多

风险点：油价大幅走低

联储加息预期弱化贵金属震荡偏强

信息分析：

(1)上周贵金属探底回升，周初欧系货币疲软大宗商品原油连续重挫，英国脱欧充分体现“NOZUONODIE”，政治不确定因素发酵，然而利空出尽，重要内阁大臣的留任，令贵金属开始发力。美联储官员陆续发表讲话，引发市场对12月份鸽派加息的担忧，美元继续回落。而欧元则完全没有受到影响，英国脱欧达成协议影响持续上扬，也为未来未来贵金属的走势蓄力。

(2)欧元区通胀率一直高于欧洲央行2%的目标，就业和通胀预期是主要的原因之一。欧洲央行表示，强劲的劳动力市场和不断增长的工资水平也将推高核心物价，这证明了逐步退出货币刺激政策的合理性。

逻辑：欧盟和英国在脱欧问题上的分歧正在缩小。国内央行降准释放流动性助力经济增长，国外美联储加息意愿或将动摇，贵金属短期涨势有望延续。虽然加息点阵图显示，美国明年仍可能有三次升息，但利率期货定价目前这一概率仅有30%，美 国 达 拉 斯 联 储 主 席 卡 普 兰 曾表示，美联储可能采取进一步的利率行动，但必须避免预先确定利率行动。美国当前经济韧性下滑，通胀回落股市疲弱，失业金申请人数高于预期，通胀企稳就业市场能否继续扩张仍存疑问。结合近期美联储高官对未来加息的预期较为疲弱，贵金属短期继续上扬可期。

操作建议：偏多操作

风险因素：上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期

因美元下挫，金银继续反抽

【外盘、消息】上周五晚，COMEX金报收1225.9，涨0.62%，日线小阳上穿日均线。周K线中阳回升有企稳特征，支撑1215，压力1230;COMEX银报收14.455，涨0.91%，日线小阳反抽日均线。周K线下影小阳,前低破而未立表现为低位弱势震荡，支撑14.2，压力14.5。

消息面：美联储副主席Clarida称，美联储利率正在越来越接近中性水平，全球经济放缓影响到美国经济前景的迹象，美联储Kaplan也持同样观点。美国芝加哥联储主席Evans则认为FOMC可以继续调整货币政策。美国10月工业产出环比0.1%，预期0.2%，前值0.3%。报道称英国保守党议员已提交48封信函，达到对首相梅发起不信任动议的门槛。

【基金持仓】黄金ETF持仓759.68吨，较前一日减少0.19%;白银ETF持仓量10091.71吨，较前一日持平。CFTC公布的截止11月13日当周，黄金非商业持仓再度转为净空，净空9247张;白银非商业持仓净空大幅增加至17145张。

【期货走势】上周五晚内盘方面，沪金高开上冲后收窄涨幅，日线面临20日均线压力，周线处在5-10周均线之间震荡，弱势减缓但未有效恢复强势;沪银低开高走延续反弹，周、日线表现为下行通道中的反弹。基本面上，美联储副主席及另一位官员对加息及经济前景发表谨慎言论,同时美10月工业产出不及预期，美元因大幅下挫。此外，英国围绕退欧的内部争端维持，也给金银带来支持。但股指方面未继续强化避险情绪，基金持仓方面空头氛围又有抬头。总体来看,金银下行压力虽缓，但缺乏持续有力的利多题材，期价短线仍以震荡反复为主。AU1906支撑275，压力279.5;AG1906支撑3500，压力3570。

【操作策略】沪金中期宽幅区间，短期企稳反复，AU1906参考技术位短线交易;银周线弱势未扭转，短期弱势反复，AG1906短线交易。

美联储官员发表谨慎评论 金银受到提振

上周五美元大跌，金银趁机强劲反弹。COMEX金银均收涨：纽约金主力12月合约上涨8美元至1223美元，纽约银主力12月合约上涨0.102美元至14.382美元。沪市金银夜盘亦走强：AU1906高开高走，暂时收于278.25;AG1906低开高走，暂时收于3546。美国10月工业产出月率为0.1%，低于前值和预期，该数据利空美元。此外，美联储副主席克拉里达表示不会同意美联储过快或过慢加息，他指出美联储政策已接近中性。克拉里达对升息前景发表的谨慎言论亦打压美元，从而提振金银。

操作建议：做多。

美联储加息预期稍有松动，黄金价格上涨

行情回顾

1.周五美黄金12合约上涨8.1美元，涨幅0.67%，报收于1222.0美元

2.周五美白银12合约上涨0.12美元，涨幅0.84%，报收于14. 390美元

3.周五沪金1906合约上涨0.45元，涨幅0.16%，报收于277.50元

4.周五沪银1906合约上涨16元，涨幅0.46%，报收于3528元

财经要闻

1. 美联储副主席克拉里达：美联储的加息政策是渐进的，不会过慢或过快加息;当前利率接近中性水平;截止到目前并未看到股票市场释放出清晰信号;政策利率仅略高于通胀水平;美联储应该考虑全球经济前景;预计明年通胀不会大幅上升。这是克拉里达自8月获得参议院确认提名以来首次公开发表评论。

2. 英国首相特雷莎梅称将会在11月25日最终敲定协议，之后将提交给议会。

3. 欧盟官员：欧盟委员会将在11月21日就2019年预算案对意大利采取第一步措施。

4. 美联储埃文斯：呼吁进行渐进加息;鉴于美国经济前景，美联储上调联邦基金利率至大约3.25%是合理的;利率可能需要比预估的中性利率水平2.75%高出大约50个基点，但可能会调整至略高或略低的水平;经济前景十分积极，预计2019年GDP增速为2.5%。

操作建议

美联储官员表态意识到2019年美国经济增长面临的风险因素加大，再度引发市场投资者关于美联储可能在2019年放缓加息节奏的预期，受此影响，美元指数下跌，黄金价格上涨。关注预期能否持续或者强化，以及后期美国经济数据表现，这将影响到上涨的可持续性。操作上，短多。

操作策略：

周五美联储副主席 Clarida 表示，美联储利率接近中性水平，保持中性利率水平合理，且全球经济放缓有影响到美国经济前景的迹象。美元应声回落，黄金走高。另外，英国脱欧再现阴霾，报道称英国保守党议员已提交 48 封信函，达到对首相梅发起不信任动议的门槛。数据方面，美国 10 月工业产出环比 0.1%，不及预期及前值。欧元区 10 月 CPI 同比终值 2.2%，初值 2.1%。整体来看，英国脱欧仍将拖累欧元，美联储利率接近中性对美元短期利空消化，预计美元今日小幅走高，金价小幅回落。

1、行情回顾

沪金主力合约 AU1812 收盘报 273.35 元/克，较前一交涨 0.55 或 0.20%;日间交投区间介于 271.9 -273.5 元，成交量 2.5 万手，比上一交易日减少 0.73 万手，持仓 8.2 万手，日减少 6742 手。

沪银主力合约 AG1812 收盘报 3509 元/千克，较前一交易日结价交涨 11 或 0.31%，投区间介于 3482 -3513 元，成交量 4.0 万手，比上一交易日减少 1.74 万手，持仓量 18.0 万手，日增加 3216 手。

2、基本持仓

截止 11 月 16 日，全球最大的黄金上市交易 ETF-SPDR Gold Trust，持有黄金现货 759.68吨，与 2018 年 11 月 15 日相比下降 0.19%。

截止 11 月 16 日，全球最大的白银上市交易 Ishare Silver Trust，持有白银现货 10,091.71吨，与 2018 年 11 月 12 日相比下降 0.10%。

3、国内外金银比价

11 月 16 日，国内主力合约金银比价为 78.66，较前一交易日减少 0.23 。2018-11-16，COMEX 主力合约金银比价为 84.92，较前一交易日减少 0.15 。