11.15今日最新棉花价格行情预测：棉花小幅反弹

棉花&棉纱：小幅反弹

重要数据：2018年11月14日，郑棉1901合约收盘价14855元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报15585 元/吨。棉纱1901合约收盘价22800元/吨，CY IndexC32S为23780元/吨。美棉ICE主力合约收盘价为76.43美分/磅，印度棉花MCX 11合约收盘价22410卢比/包。

郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为11945张，较前一日增加283张。

截至11月14日24时，已有887家棉花加工企业进行棉花公证检验，检验量为893.63万包，约201.91万吨，其中194.08万吨在新疆。

美国农业部(USDA)发布的每周作物生长报告显示，截至2018年11月11日当周，美棉吐絮率为96%，较去年同期以及过去五年均值减少;收获进度为54%，落后于去年同期以及过去五年同期的平均水平。

未来行情展望：国际方面，USDA供需报告下调本年度全球棉花期末库存，全球棉花供应趋紧。国内方面，对中美贸易战好转的期待，在一定程度上缓解了市场的悲观情绪，然而，目前棉纱销售疲软，并且仍存在仓单、以及套保盘的压力。短期，受消费不足以及仓单、套保盘的影响，预计郑棉走势偏弱，谨防贸易战风险。长期来看，在全球棉花减产、期末库存减少的背景下，如果贸易战得到解决，将是对美棉的一大利多，同时，或增加我国棉花消费需求，提振郑棉期价。

策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，投资者可择机参与，谨防贸易战风险。

风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险

棉花、棉纱

发的收割忧虑亦支撑市场。交投最活跃的3月棉花期货合约上涨0.69美分报每磅78.35美分。受原油大跌影响，昨日国内郑棉开盘走跌，后触底回升，全天在5日均线下方运行，呈减仓缩量上涨走势，交易量继续萎缩;夜盘开盘后震荡走高，继续减仓一万多手。国内籽棉采摘进入中后期，棉农籽棉销售与轧花厂惜购矛盾明显，籽棉收购价格稳中有跌;棉花库存充足，下游需求不振，原材料采购积极性不高，皮棉价格持续走跌，至今未有止跌迹象。新棉集中上市，中美贸易摩擦扑朔迷离，疆棉产量不及预期等共同作用下，市场对需求的担忧暂时主导，预计郑棉仍有走跌动能。操作上建议投资者观望为主。、

棉纱主力1901合约昨日开盘走跌后盘中触底回升，最终收跌20元/吨，交投清淡;夜盘低开高走，盘中窄幅震荡。C32S纱线价格指数昨日继续回落30元/吨。10月棉纺PMI环比下降，纱线和坯布开工率持续回落、库存则继续上升，销售不畅，部分厂家为回笼资金降价销售。棉纱本身需求不佳，上游原材料价格大幅走跌，纱厂利润尚可，预计仍将弱势运行。

关注点：中美贸易摩擦以及新棉产量和收购情况。

截至 2018 年 11 月 06 日当周，美棉期货非商业多头头寸为 89989 手，较上一周减少 946 手，空头头寸为 29664 手，较上一周增加 1151 手，净多持仓减少 2097 手至 60325 手。

目前棉花工商业库存仍处于历史相对高位，另外，瑞达期货研究院瑞达期货研究院 服务热线：4008-8787-66 www.rdqh.com 随着新棉公检速度的加快，使得新棉供应增幅明显，对于整个社会库存的流动性消化受限。下游需求来看，纱线、坯布开机率继续下滑，加之，纱线、坯布库存逐渐累积，可见中美贸易摩擦尚未缓解的背景下，需求持续低迷态势。涤纶、粘胶等替代品价格延续弱势，预计对纱价有所拖累。叠加近期郑棉下单流入量有所增加，对于 1 月棉花合约压力比较显著。短期郑棉 1901 合约在 15030 元/吨做空，目标参考 14930 元/吨，止损 15080 元/吨。

隔夜ICE棉花3月合约收盘于78.40美分/磅(+0.70，+0.90%)，持仓量12.4万手(+6380)，盘

中交易区间为77.55-78.67美分。美棉新花吐絮率96%，较去年同期于五年均值较差;新花采摘进度

54%，低于去年同期和五年均值。隔夜郑棉主力合约收盘14955元/吨(+125，+0.84%)，持仓量约

29.68万手(-11636)，盘中交易区间为14860-14985元/吨。2018年10日月，中国棉纺织行业采购经

理人指数PMI为42.03%，环比下降3.95%，在50%荣枯线以下，延续弱势下跌。棉纱库存增加，棉

花库存和棉花采购量下降，新订单量下降。目前分析，现新疆北疆收购进入末期，南疆收购进展

较缓，新年度收购成本相对明晰，下游纺织企业如何进行新年度新花补库采购成为下阶段重点。

操作建议：暂时观望。