11.9今日黄金期货价格最新行情走势：美联储继续乐观黄金调整仍延续

利多因素：

美国财政部：对俄罗斯和乌克兰九家经济实体和三名个人实施制裁;

美联储：维持超额存款准备金率(IOER)在2.20%不变，维持贴现利率在2.75%不变;

欧洲央行管委Nowotny：如果欧元区经济符合预期，欧洲央行将采取下一步行动;

欧洲央行行长德拉吉：预计欧洲央行将在2018年年底时结束资产购买;

利空因素：

华尔街日报：沙特研究没有OPEC的油市;

美联储决议声明：预计将“进一步渐进式加息”，

美国经济增速强劲，商业固定投资速度温和;

美国首次申请失业救济人数 21.4万人，预期 21.3万人;

欧盟经济事务专员Moscovici：欧盟委员会的经济预测与意大利政府的不一致;

欧洲央行经济报告：由于贸易限制措施，全球经济面临下行风险;

贵金属：美联储11月会议继续表达对于经济自信的乐观——虽然降低了投资的判断，但是没有提到金融市场波动带来的冲击——一切尽在掌控之感。美国中选之后我们继续看到了矛盾继续加速的可能性，俄罗斯制裁、伊朗制裁陆续出台，而沙特继续在压力下“解构”着OPEC的实体，向市场释放着低油价的预期。而另一方面，欧央行近期也继续表达着随着结束资产购买时间的到来调整货币政策的声音，全球流动性继续收紧的态势没有发生改变，关注由于市场对于利率预期的转变带来的对于欧洲周边货币，对于新兴市场压力再次上行的影响，而伴随着美债收益率上升，我们需要关注美国信用利差继续走阔带来的美元资产再次调整可能。黄金调整预期的前夜料仍有压力。

策略：看多

风险点：非美地区风险显著上升

美联储如期不加息 鹰派声明打压金银

周四COMEX金银小幅收跌：纽约金主力12月合约下跌3.6美元至1225.1美元，纽约银主力12月合约下跌0.146美元至14.423美元。沪市金银夜盘弱势震荡：AU1812暂时收于275.15，AG1812暂时收于3525。结束了为期两天的货币政策会议后，美联储如期维持利率不变，市场普遍预期美联储将于12月加息。FOMC声明称，由于符合经济持续扩展、就业市场强劲以及通胀目标，联邦基金利率将进一步逐渐上升。利率决议出炉之后，美元走强，金银走势略微承压。然而金银整体表现依然坚挺，因四季度是贵金属市场传统旺季。

COMEX黄金下跌3.1美元，至1224.7美元，至0.25%。COMEX白银下跌0.150美元，至14.420美元，跌幅1.03%。

美联储在11月会议上决定维持利率不变，但重申了未来渐进式加息的步调，市场对美联储近两年加息的预期进一步升温。在声明中，美联储认为经济前景的风险大致均衡，未提近期市场波动。不同于上次声明，这次称，企业固定投资增速相对放缓。在美联储政策声明发布后，黄金维持跌势，美盘最低下探至1220.8美元，创一周新低，。美元指数则短暂下行之后保持涨势，终结三连跌，涨至一周来最高水平。据CME“美联储观察”，当前美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为75.8%。从实物需求角度来看，南非黄金产量创下三年新低。据世界黄金协会数据，全球最大的黄金生产国之一南非今年9月黄金产量同比大降19%，创2015年以来最大的单月跌幅。短期贵金属依然维持偏弱震荡，下方关注1215美元。

行情回顾

近期，金银价格依然受避险与加息的影响，从整体上看保持震荡格局。本周，受美国经济数据表现亮眼以及美联储议息会议的影响，加息概率回升，加上，本周美股整体回升令避险情绪回落，因此本周金银略有下行。持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓以及 SLV 白银持仓本周均小幅下行，目前分别为 760.82 吨和 10131.15 吨不变。近期，黄金 ETF 持仓整体保持稳定，说明市场对黄金看法相对保持谨慎，并不过分看空或多后期走势，这与近期金银价格震荡保持一致。加息方面，受美国经济数据强劲以及美联储政策声明的影响，据 CME“美联储观察”，美联储今年 12 月加息 25 个基点至 2.25%-2.5%区间的概率回升，目前为 75.8%。

影响因素分析

(一) 经济数据整体表现较好，加息概率回升

上周五公布的美国 10 月非农报告显示，美国 10 月季调后非农就业人口新增 25 万人，远高于预期与前值。美国 10 月失业率则持续刷新 1969 年 12 月以来最低水平。美国 10 月平均每小时工资年率则创 2009 年 4 月以来新高。本周公布的美国 10 月 Markit 服务业 PMI 终值则好于预期与前值;美国 10 月 ISM 非制造业 PMI 公布值虽不及前值，但好于预期。

近期数据表明美国经济依然持续向好，美国就业市场维持强劲，薪资加速上扬将令物价上升压力增加，给美联储此后的加息进程提供支撑。因此，美国经济数据保持强劲令金银始终承压较大。

(二) 美国中期选举符合预期，避险情绪回落

美国中期选举本周落下帷幕，结果符合此前预期。共和党保住参议院，而民主党则是八年来首次从共和党人手中夺回众议院的控制权，美国国会将再度进入“分裂”时代。从权利归属看，众议院重点是财政，参议院是人事。 因此即使民主党赢了众议院，对总统决策的影响较小。外交和贸易权基本仍然由总统决定，但总统财权受限，减税基建或难以为继。由于选举结果大体符合预期，因此晚间美股回升，令恐慌指数 VIX 大幅下跌，刷新 10 月 10 日以来低点。因此，金银价格在短线上升之后开始回落。

(三) 美联储声明虽有变化，但 12 月加息预期不改

今日凌晨公布的美联储 11 月利率纪要显示，美联储委员一致同意维持利率不变，符合市场预期。声明中重申将进一步渐进加息，并指出经济、就业增长强劲，劳动力市场也表现强劲，近期经济风险“大致均衡”。纪要发布后，美指短线下挫 10 余点后转而上涨 20 点，黄金也随之宽幅震荡，短线上扬后下行。美国 5 年期国债收益率升至 3.098%，为十年新高;美国 3 年期国债收益率升至近十年新高;美国 2 年期国债收益率触及 2.977%，刷新近 10 年半以来新高。本次声明基本与上一次声明内容一致。仅有的区别为：在本次声明中，美联储表示企业固定投资增长比此前有所放缓;而在上一份声明中，美联储表示企业固定投资增长表现强劲。这意味着固定资产投资可能会拖累未来经济成长。这也是美元短线回落，金银回升的根本原因。但由于这仅仅只是美联储的一个提醒，从声明中看，12 月加息概率并未因此发生变化，因此金银始终受加息预期的影响，缺乏上升动力。

后市展望

近期金银价格始终受到避险与加息双重因素博弈的影响，基本面并未发生较大变化，整体依然保持宽幅震荡的格局。下周，避险情绪存在回升的可能。有消息称，负责“通俄门”调查的穆勒团队在经过数月调查后，开始撰写最终报告，穆勒将在近期公布调查结果。而在民主党夺回众议院后，民主党表示将申请对特朗普展开调查。在两党各占“半壁江山”的情况下，美国政局动荡不可避免，或将提振避险情绪，有利于金银。此外，国债收益率不断走高，将令股市再度受到威胁，美股指数波动亦会对金银产生一定的影响。但考虑到 12 月加息预期始终较强，因此，在基本面没有改变的前提下，短线依然建议“见好就收”，保持震荡操作的思路。

操作策略：

昨日美元反弹，金价小幅收跌。美联储 11 月议息会议按兵不动，符合预期，重申美国经济所面临的风险大致平衡，通胀保持在 2%附近，经济增速强劲，但表示商业固定投资增速放缓。美国 11 月 3 日当周首次申请失业救济人数 21.4 万人，基本符合预期。欧盟表示，意大利风险正在构筑，预计 2020 年意大利赤字将突破 3%的限制，并将 2018 年意大利经济增速由 1.2%下调至 1.1%。整体来看，尽管美国固定投资增速放缓，但美联储进一步强化了 12 月加息的预期，且意大利预算案仍拖累欧元，预计美元维持高位震荡，黄金偏弱震荡。

1、行情回顾

沪金主力合约 AU1812 收盘报 274.90 元/克，较前一交跌 1.00 或-0.36%;日间交投区间介于 274.8 -276.2 元，成交量 6.5 万手，比上一交易日减少 3.93 万手，持仓 13.4 万手，日减少 11330 手。

沪银主力合约 AG1812 收盘报 3543 元/千克，较前一交易日结价交跌 2 或-0.06%，投区间介于 3536 -3561 元，成交量 10.3 万手，比上一交易日减少 6.55 万手，持仓量 24.9 万手，日减少 2152 手。

2、基本持仓

截止 11 月 8 日，全球最大的黄金上市交易 ETF-SPDR Gold Trust，持有黄金现货 755.23吨，与 2018 年 11 月 6 日相比下降 0.19%。

3、国内外金银比价

11 月 8 日，国内主力合约金银比价为 78.22，较前一交易日增加 1.04 。2018-11-07，COMEX 主力合约金银比价为 84.27，较前一交易日减少 0.31 。截止 11 月 7 日，全球最大的白银上市交易 Ishare Silver Trust，持有白银现货 10,139.91吨，与 2018 年 11 月 2 日相比下降 0.40%。