11.1今日最新玉米价格行情预测：市场惜售玉米坚挺行情或将延续

玉米与淀粉：期价减仓回落

期现货跟踪：国内玉米延续偏强调整，华北局部地区继续回调，东北产区及南北方港口稳中有涨;淀粉现货价格稳定，各地报价未有变动。玉米与淀粉期价出现回落，近月合约均有显著减持。

逻辑分析：对于玉米而言，短期南北方港口现货价格上涨更多源于产区贸易商成本支撑，接下来需要特别留意中下游贸易与需求企业会否如过往两年一样开始入市补库，从调研过程中了解到，深加工企业多积极参拍临储补充原料库存，而中下游企业结转库存依然较大，新作压力尚未释放的情况下，我们更倾向于现货价格上涨空间或有限，再加上注册仓单处于历史高位，其中大部分需要在1月合约上完成交割，对应1月合约期现回归或更多以期价下跌来实现;对于淀粉而言，目前期现a货生产利润均较高，接下来市场或将面临抉择，如果确定行业开机率不能带动库存回升，即出现有效产能不足的情况，那么淀粉期现货价格可能走出独立行情;如果行业开机率继续提升，加上新建/复产产能投放，后期供需改善，淀粉盘面生产利润有望出现下滑。

策略：谨慎看空，建议谨慎投资者观望，激进投资者可以考虑做空淀粉或做空淀粉-玉米价差。

风险：国家收抛储政策、环保政策与补贴政策

市场惜售 玉米坚挺行情或将延续

31 日，连盘玉米 1901 合约震荡下跌，国内玉米现货价格稳中偏强调整。东北部分玉米入关，华北地区玉米惜售情绪松动，华北地区玉米供给增加，当地深加工企业下调玉米收购价格。但华北地区部分深加工企业玉米库存偏低，饲料企业对于玉米也有刚性补库需求，玉米价格下跌幅度有限。随着东北地区玉米收割进度加快，11 月中旬预计大量玉米入关，并且临近年底，贸易商有还款压力，有将粮食变现的需求，后续有集中售粮的风险，国内范围玉米供应相对充足。另一方面，贸易商惜售情绪对于玉米价格影响比较大，临储玉米尚未公布继续拍卖的公告，惜售情绪将导致短期玉米还是会维持较为坚挺的走势，1901合约预计在 1900元/吨震荡调整。

淀粉方面，31 日淀粉主力 1901 合约震荡下跌，国内淀粉现货价格滞涨稳定。部分东北玉米入关，造成华北地区玉米供应增加，深加工企业下调玉米收购价。此外，目前淀粉价格较高，下游企业采购观望心态浓厚，签单量一般。但基于以下因素，短期淀粉下跌空间有限。一是成本玉米价格下跌有限，造成淀粉成本难以下降;二是，6 月中旬以来淀粉库存连续下降，而企业仍订单待执行，造成企业对于淀粉挺价情绪明显，据了解目前部分企业淀粉货源已售至 11月-12 月份，短期内淀粉库存难以累积，目前企业暂无销售压力，大多挺价。总体来说，短期内淀粉 1901 合约预计窄幅震荡调整。

信息分析：

(1)主力期价高位回调。10月31日玉米C1901合约收于1891，跌0.99%，成交量增加、持仓量下降。

(2)玉米现货价格稳中偏强运行。10 月 31 日山东地区深加工企业玉米收购主流区间在 1920-2040 元/吨一线，大多较昨日持平，个别企业较昨日回调 10 元/吨，辽宁锦州港烘干玉米收购价在 1820 元/吨，较昨日涨30 元/吨，2018 新玉米水分 30%收购价 1540 元/吨，较昨日涨 20 元/吨，15%水分容重 700 以上收购价 1840-1850 元/吨，较昨日持平。辽宁鲅鱼圈港口 18 年新粮收购价格 1840-1850 元/吨，较昨日涨 10 元/吨;广东蛇口港二等粮价格 1950-1970 元/吨，较昨日涨 10 元/吨。

逻辑：上游，年内拍卖结束，陈粮出库压力仍存，新粮惜售挺价，上市进度偏慢，华北粮价的走高，使得东北粮已经可以发往华北，随着新粮的集中上市，市场粮源供应仍充足。下游方面， 9 月生猪存栏结束跌势，饲料产量环比吕增;深加工方面，深加工企业利润较好，开机率维持高位。此外市场传明年大幅提高大豆种植补贴，下调玉米种植补贴以及饲料配方修改等信息，均提振玉米市场。但考虑新作集中上量时间未到，期货升水现货幅度较大，期价上涨空间或不大，下方成本支撑较强，或维持区间震荡。淀粉方面，或随玉米波动。

操作建议：观望

风险因素：贸易战解除，利空玉米期价

【重要资讯】

1. 诸城兴贸自2018年11月1日8:15起，玉米收购价格调整为0.993元/斤，其他收购标准不变 。落2厘

2. 31日辽宁锦州港玉米价稳中有涨，17年烘干粮容重700收1820平，18年新玉米30水收1540平，15个水容重700收1850-1860平，容重720收1870-1895涨10，早间集港量1.1万，全天预计1.8万。

3. 10月31日山东玉米价格大多稳，局部小幅回落：寿光金玉米1990新丰1990晨鸣1960盛泰1998英轩2010兴贸1990跌10源发1980跌4沂水大地1970跌6鲁洲1990青援1970西王2040香驰1950金汇1940水分18以上1910容海2010成武大地1920水分17以上1910临清金玉米1940跌10水分15.5以上维持在1908福洋1968继续跌6保龄宝1950水分16.6以上1940祥瑞2006福宽1950邹城熙来1964增加底扣0.3滕州恒仁1980信德文旅1990底扣取消

4.10月31日山东淀粉价格暂稳：济宁百盛报2670稳、滨州容海报2650稳、肥城福宽报2620稳、菏泽成武报2680稳、诸城兴贸2660稳、沂水大地2650稳、枣庄大宗报2650稳、枣庄恒仁报2660稳、泰安祥瑞报2670稳、滨州金汇报2650稳、邹城熙来报2660稳。

【交易策略】

1. 单边：玉米1901短期震荡， 1900-1920或为阶段高点，短期观望，中长期重心上移，波段投资者关注1905合约再回调1940-1960附近的做多机会，中长期重心上移。

淀粉1901短期震荡偏强，波段多头思路对待，以10日线作为移动止损位，中长期重心上移。

2.套利：关注淀粉15正套。

注：短期指一周，中期指1-2个月。

玉米高位回调，中长期涨势不变

国内盘面：周三DCE玉米C1901合约高位回落，终盘报1891元/吨，下跌13元/吨，跌幅0.68%，持仓量减少65698手至764896手。

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货跌0.32%。

消息面：1、欧盟委员会发布的预测数据显示，2018年欧盟谷物产量预计为2.843亿吨，比上年减少5%，比五年平均水平减少8%，因为今年夏季天气干燥，对小麦作物造成的破坏最大，不过欧盟玉米产量预测数据从6190万吨上调到6230万吨。2、10月31日，国际粮船从美湾至中国口岸海运费为42美元/吨;巴西至中国口岸海运费为31美元/吨。

现货方面：锦州港地区18年新粮(水分30%)1540元/吨，较前一日持平，17年陈粮主流收购价水分15%以内1820元/吨，平舱价1848-1868元/吨。

总结：现货价格总体持稳，整体以区间波动为主，未来需求预期较好但后市拍卖粮流入市场仍可能造成玉米价格承压，预计短期内玉米价格以稳为主。技术面上，玉米1901合约涨势未变。

操作建议：玉米1901回调做多。

玉米现价多地稳个别涨期价高位震荡

【现货市场】山东德州中谷淀粉报价2630元/吨，涨0;河北石家庄德瑞淀粉报价2650元/吨，涨0;黑龙江绥化昊天淀粉报价2350元/吨，涨0，吉林四平天成淀粉报价2450，涨0。据天下粮仓网，上周81家样本淀粉企业玉米加工量为75.31万吨，开机率75.37%，涨1.24。临储玉米拍卖结束，共成交了10014万吨，市场玉米供应充足，后期陈粮出库面临较大压力。需求方面，生猪存栏和能繁母猪存栏继续底部运行，饲料需求仍较为疲软，但深加工产能大幅扩张，深加工需求较好。东北新季玉米逐渐上市，前期农户惜售情绪较浓，新粮收购价格较去年大幅提高。

【操作策略】临储玉米拍卖结束，但已拍卖玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，市场供应整体继续宽松，再加上下游生猪行业仍处于周期底部，导致饲料需求较为疲软，给予玉米上涨压力。当前东北玉米逐渐大量上市，河南河北山东价格持续上涨后暂稳，东北价格多地稳个别涨，期价高位震荡，操作上可继续短线试多为主，C1901支撑1880，CS1901支撑2390，重点关注东北新玉米价格变化。

玉米现货价格在节后趋于稳中上涨，期货主力合约增仓上行。东北地区新粮上市困难，导致玉米价格居高不下;华北地区由于东北新粮较少，同时去年由于阴雨天气霉变玉米增多，优质粮数量下降，导致贸易商目前囤货积极;销区整体价格稳中偏强;港口价格需关注新粮上市。目前淀粉价格持续上涨，主要由于玉米价格居高不下，库存量低以及需求大。行业开工率持续回升，后续需关注淀粉走货情况。

临储玉米本周停拍，上周拍卖热度仍旧高涨，今年拍卖成交总量达 1 亿吨，尽管未来仍会受到新季玉米集中上市的影响，但市场普遍看好玉米价格并表现出惜售情绪，后市玉米价格或振荡趋强;淀粉企业开机率维持较低，且总体需求尚可，价格得到支撑。技术上，玉米 1901 合约、淀粉 1901 合约纷纷减仓下探，多头呈现出获利了结迹象，但玉米 1901 合约预计在 1880 附近支撑较强，淀粉 1901 合约则宜关注 2380-2390 一带支撑。操作上建议，玉米 1901 合约多、淀粉 1901 合约单继续持有为主，但宜降低仓位，待下探完毕再行加仓。

全国二等玉米平均价 1908.5 元/吨，较前一日上涨 4 元/吨。山东地区收购价局部小幅回调 4-12 元/吨。集港量较低刺激港口价格保持坚挺，北方鲅鱼圈港新粮收购价较前一日上涨 10 元/吨，南方蛇口港较前一日上涨 10 元/吨。现货价格持续走高，加重市场囤粮待涨心态，短期供给相对偏紧。近 3000 吨未出库的储备粮及东北新粮大量上市的双重季节性供给压力后移至 11 月中下旬，届时价格回调概率较大，可借机建立中线多单。

操作上，1905 合约短多继续持有，中线多单等待 11 月中下旬附近建仓。关注东北玉米上市销售进度及本年度结转库存。